Введение

В условиях развитых рыночных отноше­ний между хозяйствующими субъектами существенно меняется подход к анализу и оценке финансового положения организации на основе данных бухгалтерской и статисти­ческой отчетности. Потребители экономи­ческой информации хотели бы иметь пол­ную картину о финансовом положении орга­низации и перспективах ее развития. Необ­ходимые для этого данные можно получить на основе комплексной оценки эффективно­сти использования всех ресурсов организа­ции, выявления неиспользованных внутри­хозяйственных резервов, инвестиционной привлекательности организации по сравне­нию с аналогичными организациями той же отрасли. Комплексный подход предполага­ет, что изучаемая система достаточна слож­ная, состоит из большого количества взаи­мосвязанных подсистем, каждая из которых имеет самостоятельное значение и включа­ет ряд показателей оценки деятельности организации.

Актуальность данной работы обусловлена тем, что в условиях рыночной отраслевой конкуренции все предприятия и организации имеют своей задачей добиться устойчивого финансового положения, что достигается за счет грамотного управления финансами. Управление финансами включает: управление собственным капиталом, управление привлеченными средствами, управление ликвидностью, управление рентабельностью.

Собственные финансовые ресурсы предприятия включают первоначальные взносы учредителей в момент организации и часть денежных средств, полученных в результате его хозяйственной деятельности (прибыли).

При недостатке собственных источников финансирования инвестиций предприятия вынуждены прибегать к внешним за­имствованиям. К заемным денежным средствам относятся кредиты банков, которые могут предоставляться предприятиям.

Ликвидность означает способность ценностей легко превра­титься в деньги, т. е. в абсолютно ликвидные средства. Ликвидность можно рассматривать как время, необходимое для продажи актива, и как сумму, вырученную от продажи актива. Эти показатели тесно связаны: зачастую можно продать актив за короткое время, но со значительной скидкой в цене.

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность  предприятия с различных позиций.

Целью данной дипломной работы является оценка миноритарного пакета акций.

Задачами дипломной работы являются:

·              изучить теоретические основы оценки бизнеса

·              изучит аспекты оценки оценки миноритарного пакета акций в условиях мировой и российской экономики

·              оценить миноритарный пакет акций и рассмотреть пути повышения эффективности управления финансовым состоянием предприятия ОАО «Промприбор».

Информационной базой при написании дипломной работы послужила бухгалтерская отчетность предприятия за последние три  года, а также данные статистической отчетности и маркетинговые исследования ОАО «Промприбор».

При написании дипломной работы был использован большой объем современной экономической литературы (ссылки на литературные источники приведены в тексте дипломного проекта).

Глава 1. Теоретические основы оценки бизнеса

1.1. Основные понятия оценки бизнеса

Оценка стоимости любого объекта собственности представляет собой упорядоченный, целенаправленный процесс определения в денежном вы­ражении стоимости объекта с учетом потенциального и реального дохода, приносимого им в определенный момент времени в условиях конкретного рынка.

Процесс оценки предполагает наличие оцениваемого объекта и оцени­вающего субъекта.

Субъектом оценки выступают профессиональные оценщики, обладаю­щие специальными знаниями и практическими навыками. Объектом опен­ки является любой объект собственности в совокупности с правами, кото рыми наделен его владелец. Это может быть бизнес, компания, предприя­тие, фирма, банк, отдельные виды активов, как материальных, так и немате­риальных.

Особенностью процесса оценки стоимости является ее рыночный харак­тер. Это означает, что оценка не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта. Она обязательно учи­тывает совокупность рыночных факторов: фактор времени, фактор риска, рыночную конъюнктуру, уровень и модель конкуренции, экономические осо­бенности оцениваемого объекта, его рыночное реноме, а также макро- и микроэкономическую среду обитания.

Основными факторами являются время и риск. Рыночная экономика от­личается динамизмом. Фактор времени, пожалуй, - важнейший фактор, вли­яющий на все рыночные процессы, на цену, на стоимость, на принятие ре­шений.

Непродуктивно потраченное время означает потерю денег. Единствен­ный способ избежать этого - заставить капитал работать. Деньги не прино­сят доход, если лежат «мертвым грузом». При этом важно время получения дохода, поскольку уже полученный доход может быть употреблен для уве­личения еще большего дохода.

Время получения дохода измеряется интервалами, периодами. Интервал, или период, может быть равен дню, неделе, месяцу, кварталу, полугодию или году.