Глава 1. Место факторинга в национальной и мировой экономике в начале 21 века

1.1. Трансформация принципов и правовых основ регулирования рынка

факторинговых услуг в последние годы

Факторинговые услуги — одна из наиболее молодых, но уже неотъемлемых составляющих финансового рынка в России. Относительная молодость, а также недостаточная освещенность в отечественной литературе обусловливают необходимость продолжения исследований и дополнительной методической поддержки факторинговой деятельности.

Факторинг, как и многие другие финансовые инструменты, пришел в Россию с Запада. В современном понимании он представляет собой комплексную финансовую услугу, означающую краткосрочное финансирование под переуступку дебиторской задолженности фактору — банку или факторинговой компании — в целях ускорения оборачиваемости активов и во избежание появления сомнительных долгов.

Рисунок 1. Схема факторинга

В совокупности проблем, связанных с факторингом, наиболее отработанной областью на сегодняшний день является его трактовка. Авторы приводят множество определений этого понятия и в них нет принципиальных расхождений в понимании сущности факторинга. Авторы лишь делают акценты на различных принципиальных особенностях этой финансовой услуги[1]. Обобщая существующий понятийный аппарат, выделим ключевые признаки факторинга как финансовой услуги, отличающие его от множества других услуг и операций финансового рынка:

·        рефинансирование товарного кредита: факторинг представляет собой операцию по кредитованию клиента под переуступку неоплаченных долговых требований — дебиторской задолженности, возникшей в результате коммерческого кредитования;

·        краткосрочный характер кредитования: при максимально возможной отсрочке платежа 180 дней при факторинге срок финансирования клиента, как правило, не превышает 90 дней;

·        управленческий характер услуг: факторинг — активная финансовая операция, предполагающая управление дебиторской задолженностью клиента;

·        двойное инфраструктурное назначение: представляя собой финансовую разновидность торгово-комиссионной операции, факторинг является элементом инфраструктуры товарного и финансового рынков одновременно;

·        ориентация на юридических лиц: факторинг предполагает финансовое обслуживание хозяйствующих субъектов, осуществляемое кредитными организациями или специализированными финансовыми институтами (факторами);

·        комплексность: факторинг представляет собой совокупность услуг, включая рефинансирование товарного кредита, учет (дисконтирование) счетов-фактур (invoice discounting), инкассирование долгового обязательства, страхование поставщика от кредитного риска.

В вопросах исторического развития, периодизации и эволюции факторинговых услуг мнения исследователей кардинально расходятся: одни авторы указывают на относительную молодость факторинга, отмечая его появление в зарубежных странах в 60-х годах ХХ века[2] и даже в конце ХХ века[3]. Другие авторы утверждают, что факторинг зародился в США в конце XIX века[4]. При более глубоком исследовании выясняется, что его зарождение датируется началом XVI века и географически относится к Англии и ее колониям. Так, М.Д. Чиж[5] отмечает, что термин «фактор», который являлся синонимом понятий «агент» и «комиссионер», появился в английской торговле с колониями. В функции факторов входила реализация товаров, производимых принципалом, а также предоставление ему денежных авансов и кредитование его производства. Комиссионер продавал товары и выставлял счета от своего имени, не указывая имени принципала. Если он продавал в кредит, то принимал и риск, предоставляя за дополнительное вознаграждение гарантию получения платежа (делькредере). Использование таких «агентов» было необходимо по причине дальних расстояний между производителями и конечными покупателями и отсутствия информации об их платежеспособности.