1. Управление финансовыми рисками

1.1. Риск, понятие и виды рисков

Финансово – хозяйственная деятельность предприятия интегрирует в себе многие направления, а именно:

­   планирование объемов финансовых ресурсов для функционирования предприятия;

­   организация производственного процесса с учетом намеченного объема доходов и прибыли;

­   поиск и выбор источников привлечения запланированных финансовых ресурсов;

­   прогнозирование и оперативный контроль финансового состояния, платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия и др.

Коммерческая деятельность без определенных рисков невозможна, однако при ее планировании важно и необходимо предусмотреть влияние финансового риска. Для того чтобы риск был «взвешенный», необходимо использовать максимально весь возможный объем информации, всесторонний анализ финансового состояния, финансовых результатов, эффективности инвестиционной политики, полное и всестороннее исследование рынка, оценку стоимости капитала[1]. Таким образом, финансовый риск является постоянной и неотъемлемой свойством всех аспектов предпринимательства.

Финансовый риск – это риск, возникающий при осуществлении финансо­вого предпринимательства или финансовых сделок, исхо­дя из того, что в финансовом предпринимательстве в роли товара выступают либо валюта, либо ценные бумаги, либо денежные средства.

С точки зрения финансиста риск означает вероятность того, что доход на сделанную инвестицию будет отличаться от ожидаемого. Таким образом, риск включает в себя не только неблагоприятные (доходы ниже ожидаемых), но и благоприятные (доходы выше ожидаемых) исходы. На практике, первый вид риска можно назвать «риск снижения» (downside risk), а второй вид — «риск повышения» (upside risk)[2].

Финансовые риски возникают при осуществлении отношений предприятий, организаций с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными, страховыми компаниями, биржами и др.).

Причины финансовых рисков - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Проблемам управления финансовыми рисками в России и за рубежом посвящено значительное количество публикаций. Проведенный анализ публикаций по проблемам финансового риск-менеджмента позволил объединить их в следующие основные группы:

-    анализ определения «финансовый риск»;

-    проблемы и пути совершенствования построения классификации финансовых рисков;

-    рассмотрение методов анализа финансовых рисков;

-    анализ методов управления финансовыми рисками.

Рассмотрим основные направления в каждой группе проблем.

И. Т. Балабанов определяет финансовые риски как спекулятивные риски. Отмечается, что особенностью финансового риска является вероятность наступления ущерба в результате проведения каких-либо операций в финансово-кредитной и биржевой сферах, совершения операций с фондовыми ценными бумагами, то есть риска, который вытекает из природы этих операций[3].

Э. А. Уткин[4] определяет финансовый риск как риск, возникающий в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Финансовый риск деятельности фирмы обычно измеряется отношением заемных средств к собственным: чем выше это отношение, тем больше предприятие зависит от кредиторов, тем серьезнее и финансовый риск.