1. Теоретические основы снижения финансовых рисков в деятельности предприятия

1.1.Сущность финансовых рисков и их классификация

Финансовый риск является одной из наиболее сложных кате­горий, связанных с осуществлением хозяйственной деятельности, которой присущи следующие основные характеристики.

Экономическая природа. Финансовый риск проявляется в сфере экономической деятельности организации, прямо связан с формированием его доходов и характеризуется возможными экономи­ческими его потерями в процессе осуществления финансовой деятель­ности. С учетом перечисленных экономических форм своего прояв­ления финансовый риск характеризуется как категория экономическая, занимая определенное место в системе экономических категорий, связанных с осуществлением хозяйственного процесса.

Объективность проявления. Финансовый риск является объективным явлением в функционировании любой организации; он сопровождает практически все виды финансовых операций и все на­правления его финансовой деятельности. Хотя ряд параметров фи­нансового риска зависят от субъективных управленческих решений, объективная природа его проявления остается неизменной.

Вероятность реализации. Вероятностность категории финан­сового риска проявляется в том, что рисковое событие может произой­ти, а может и не произойти в процессе осуществления финансовой дея­тельности организации. Степень этой вероятности определяется действием как объективных, так и субъективных факторов, однако вероятностная природа финансового риска является постоянной его характеристикой.

Неопределенность последствий. Эта характеристика финан­сового риска определяется недетерминируемостью его финансовых результатов, в первую очередь, уровня доходности осуществляемых финансовых операций. Ожидаемый уровень результативности финансо­вых операций может колебаться в зависимости от вида и уровня риска в довольно значительном диапазоне.

 Ожидаемая неблагоприятность последствий. Хотя, как было отмечено выше, последствия проявления финансового риска могут характеризоваться как негативными, так и позитивными показателями результативности финансовой деятельности, этот риск в хозяйственной практике характеризуется и измеряется уровнем возможных небла­гоприятных последствий.

Вариабельность уровня. Уровень финансового риска, присущий той или иной финансовой операции или определенному виду финансовой деятельности организации, не является неизменным.

Субъективность оценки. Несмотря на объективную природу финансового риска как экономического явления основной оценоч­ный его показатель — уровень риска — носит субъективный характер:

Рассмотренные характеристики категории финансового риска позволяют следующим образом сформулировать его понятие:

Под финансовым риском организации понимается вероят­ность возникновения неблагоприятных финансовых последствий в форме потери дохода или капитала в ситуации неопределеннос­ти условий осуществления его финансовой деятельности.

Финансовые риски организации характеризуются большим мно­гообразием и в целях осуществления эффективного управления ими классифицируются по следующим основным признакам.

Классификация финансовых рисков по видам является основным параметром их дифференциации в процессе управления. Характеристика конкретного вида риска одновременно дает представление о генерирующем его факторе, что позволяет «привязать» оценку степени вероятности возникновения и размера возможных финансовых потерь по данному виду риска к динамике соответствующего фактора. Видовое разнообразие финансовых рис­ков в классификационной их системе представлено в наиболее ши­роком диапазоне.

На современном этапе к числу основных видов финансовых рисков организации относятся следующие (рис. 1)[1]. Риск снижения финансовой устойчивости (или риск наруше­ния равновесия финансового развития) организации. Этот риск ге­нерируется несовершенством структуры капитала (чрезмерной долей используемых заемных средств), порождающим несбалансированность положительного и отрицательного денежных потоков организации по объемам. Природа этого риска и формы его проявления рассмотрены в процессе изложения действия механизма финансового левериджа.