Содержание

Введение           3
Глава 1. Сущность деривативов и особенности использования
               деривативов на валютном рынке     6
1.1. Понятие и виды деривативов      6
1.2. Структура рынка деривативов в РФ     11
1.3. Особенности валютных деривативов     18
1.4. Торговые стратегии с использованием деривативов
       на валютном рынке       23
Глава 2. Анализ ситуации на рынке валютных деривативов
               на примере Российской Федерации     28
2.1. Динамика развития  рынка валютных деривативов  28
2.2. Проблемы рынка валютных деривативов    40
Глава 3. Тенденции развития рынка валютных деривативов  45
3.1. Совершенствование законодательной базы    
       для развития рынка деривативов     45
3.2. Перспективы развития рынка валютных деривативов  52
Заключение          56
Список использованной литературы      59
Приложение          62

Введение

Трансформация советской экономики в рыночную изменила характер финансовой деятельности, повысив как уровень риска и неопределённости, так и степень ответственности за результаты этой деятельности.
Большинство процессов и действий в современной экономике совершаются в условиях неопределённости, порождающей риск. Особую актуальность в современном мире имеют рыночные риски, характеризующиеся непредсказуемостью, сложностью анализа и глобальностью влияния (изменений курсов валют и процентных ставок) на стабильность экономических систем в целом. Защитным механизмом является система управления рыночными рисками, построенная на схемах с участием производных финансовых инструментов: форвардных контрактов, фьючерсах, свопах, опционах и т.п.
Наиболее распространенными производными финансовыми инструментами в России являются фьючерсы и опционы, которые рассматриваются одновременно как простые и сложные производные финансовые инструменты.
С одной стороны, вполне успешные спекулятивные операции с ними можно проводить на основе тех же умений и навыков, которые применяются на рынке базовых активов (акций, облигаций, валюты и т.п.).
С другой стороны, диапазон применений данных инструментов гораздо шире. Помимо страхования рыночных рисков, построения различных стратегий, управления портфелем активов и арбитражных операций, использования фьючерсов и опционов предоставляет возможность проведения спекулятивных операций.
Спекуляция возникает, когда лицо, желающее извлечь выгоду из конкретного состояния рынка, спекулирует на прогнозируемых изменениях, создавая тем самым риск там, где его не было. Спекулятивные операции – это игровые операции, нацеленные на обогащение, и производные финансовые инструменты открывают широчайшие возможности для игр на рынке.
Позитивные стороны деривативов, такие как, экономия при формировании портфелей, создание точно настроенных стратегий сочетаются с негативными сторонами – превышением объема производных финансовых инструментов над объемами базовых активов и увеличением риска.
В сознании обычного человека фьючерсы и опционы представляются чем-то сложным, не понятным и не имеющим отношения к реальной жизни. В основе фьючерсов и опционов лежит принцип отсрочки поставки. И фьючерсы, и опционы позволяют сегодня (хотя с небольшими различиями) договориться о цене, по которой будет произведена покупка или продажа в будущем. Это не похоже на обычную сделку.
Мир производных финансовых инструментов (деривативов), к которому относятся фьючерсы и опционы, невероятно сложен и, как правило, является полем деятельности профессиональных инвесторов. Однако иметь представление об инвестиционных функциях этих инструментов полезно любому участнику рынка. Следовательно, данная тема является актуальной в настоящее время.
На российском фондовом рынке стремительно развивается новый сектор — торговля фьючерсами и опционами. Меньше чем за год объем торгов производными инструментами на бирже РТС вырос почти в 10 раз, значительно обогнав обороты на классическом рынке. Все больше компаний создает специализированные подразделения по торговле деривативами или задумывается о выходе на новый для себя рынок.
Причины популярности рынка фьючерсов и опционов - это широкие возможности срочного рынка для инвесторов, преследующих