Глава 1. Роль экономического анализа в управлении денежными потоками организации

1.1           Характеристика денежных потоков хозяйствующих субъектов. Цель и задачи управления денежными потоками предприятия

Деньги – это особый товар, всеобщий эквивалент, который служит основой для обмена товаров и услуг.  Денежная система, основанная на золоте, называется золотым стандартом.  Золотой стандарт существовал в виде золотых монет  и денежных знаков, разменных на золото, а деньги при этом выполняли следующие  функции:

1.     Мера стоимости - деньги измеряют стоимость всех товаров.  Стоимость товара, выраженная в деньгах – это его цена.

2.     Средство обращения - деньги выступают в качестве посредника в обращении, которое  совершается по формуле: товар – деньги – товар.

3.     Средство образования сокровищ – деньги  накапливаются  в качестве представителя богатства вообще.

4.     Платежное средство – деньгами расплачиваются  за ранее приобретенный товар, когда наступает срок  погашения задолженности.

Мировые деньги –  деньги выступают в роли всеобщего эквивалента в хозяйственных взаимоотношениях всех стран.

Денежные средства современных организаций представляют собой совокупность денег, находящихся в кассе, на банковских расчетных, валютных, специальных и депозитных счетах, в выставленных аккредитивах и особых счетах, чековых книжках, переводах в пути и денежных документах. В широком смысле к денежным активам относятся также вложения в легко реализуемые ценные бумаги и требования на получения денежных средств.

Осуществление практически всех видов финансовых операций организации генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего организации во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Понятие «денежный поток» широко используется в теории и практике экономики, поэтому весьма важным является его однозначное толкование экономистами различных специализаций.

В международной системе финансовой отчетности (МСФО) по бухгалтерскому учету, по отчету о движении денежных средств, дается понятие денежного потока. Денежные потоки – это приходы и выбытие денежных средств и их эквивалентов. [1]

Однако данное понятие носит относительно узкий смысл, так как его используют пользователи финансовых отчетов. Специалисты по финансовому менеджменту дают более широкое понятие денежному потоку. Ю. Бригхем[2] дает такое определение: «Денежный поток - это фактически чистые денежные средства, которые приходят в фирму (или тратятся ею) на протяжении определенного периода». Данная формулировка непосредственно связана с оценкой целесообразности осуществления капитальных вложений, т.е. с учетом чистого денежного потока. Автор определяет его по следующей модели:

 Чистый денежный поток = Чистый доход + Амортизация = Доход на капитал                        

Отечественный экономист И. А. Бланк формулирует определение денежного  потока: «Денежный  поток  (cash-flow)   -   основной  показатель характеризующий эффект инвестиций в виде возвращаемых инвестору денежных средств. Основу денежного потока но инвестициям составляет чистая прибыль и сумма амортизации материальных и нематериальных активов»[3].

Такие авторы, как Р. А. Брейлы и С. С. Майерс[4] предлагают определить поток денежных средств следующим образом: поток денежных средств от производственно-хозяйственной деятельности определяется вычитанием себестоимости проданных товаров, прочих расходов и налогов из выручки от реализации.