СКАЧАТЬ РАБОТУ БЕСПЛАТНО -
совершения арбитражных сделок. Обратной стороной программной торговли становится все большая непредсказуемость и неустойчивость рыночных цен. Так, "черный понедельник" 19 октября 1987 г., отмеченный грандиозным биржевым крахом в США, произошел, по мнению многих специалистов, во многом из-за эффекта положительной обратной связи, образовавшейся вследствие неумеренной активности компьютерных программ индексного арбитража.
Другим не менее важным фактором уязвимости является процесс глобализации мирового хозяйства, в котором национальные экономики оказываются все менее защищенными от влияния экономических кризисов в других странах. Недавним подтверждением этому может служить валютный и фондовый кризис в Юго-Восточной Азии, волны которого прокатились по всем странам мира во второй половине 1997 г., с особенной силой обрушившись на так называемые развивающиеся рынки. Глобализация неразрывно связана с тенденцией ко все большему дерегулированию финансовых рынков, начало которому было положено в США в середине 1980-х годов.
В процесс дерегулирования постепенно вовлекаются европейский и азиатские рынки, а также финансовые рынки стран с развивающейся и переходной экономикой. Основными направлениями дерегулирования являются отмена ограничений по банковским депозитным ставкам и комиссионным вознаграждениям для брокеров, а также постепенный допуск коммерческих банков к полноценным операциям на рынках ценных бумаг, в том числе и на срочных рынках.
Сегодня в мире международных финансов цены активов могут изменяться в течение нескольких секунд, сами инструменты становятся все более изощренными, структура инвестиционных портфелей и методы управления ими постоянно усложняются, а возможные убытки могут достигать сотен миллионов долларов. Крупнейшие финансовые институты, активно работающие на международных рынках капитала, уже давно пришли к пониманию того, что для предотвращения угрозы "сваливания в пике" необходима ежедневная количественная оценка возможных потерь по отдельным операциям, клиентам, подразделениям и направлениям бизнеса, а также интегральная оценка совокупного риска банка или инвестиционной компании.
Такая оценка должна быть достаточно точной, чтобы не выйти за пределы ограничений по ликвидным средствам и собственному капиталу, накладываемых на деятельность банка или инвестиционной компании со стороны регулирующих органов, кредиторов и клиентов. Знание потенциальных рисков позволяет управляющим направить капитал в те сферы бизнеса, которые характеризуются наилучшим соотношением риска и доходности, а также выработать стимулы к взвешенному отношению к рискам со стороны соответствующих служб и ответственных лиц.
Главными источниками угроз для благополучия кредитного института являются следующие основные типы банковских рисков:
рыночный риск — возможность отрицательного изменения стоимости активов в результате колебаний процентных ставок, курсов валют, цен акций, облигаций и товаров (разновидностями рыночного риска являются, в частности, валютный и процентный риски);
кредитный риск — вероятность отрицательного изменения стоимости активов (портфеля кредитов) в результате неспособности контрагентов (заемщиков) исполнять свои обязательства, в частности, по выплате процентов и основной суммы займа в соответствии со сроками и условиями кредитного договора. К кредитным рискам относятся риск объявления заемщиком дефолта, риск невозврата кредита, депозитный, лизинговый, факторинговый, форфейтинговый и другие риски.
Хотя валютный и процентный риски имеют общую экономическую природу с другими формами рыночного риска, они в ряде классификаций рассматриваются обособленно от рыночного риска в связи с их особой важностью для всех хозяйствующих субъектов. Поэтому остановимся на них более подробно.
Процентный риск — это вероятность отрицательного изменения стоимости активов в результате изменения процентных ставок. Примером процентного риска может служить риск реинвестирования средств при неустойчивых процентных ставках. Для коммерческих банков и иных кредитных учреждений одним из проявлений процентного риска может быть сокращение процентной маржи между ставками, выплачиваемыми по привлеченным средствам, и ставками по предоставленным кредитам.
Соответственно, валютный риск определяется как вероятность отрицательного изменения стоимости активов в связи с изменением курса одной иностранной валюты по отношению к другой, в том числе национальной валюты, при проведении кредитных и внешнеэкономических операций, а также при инвестировании средств за рубежом. Помимо чисто экономической составляющей, понятие валютного риска объединяет в себе также и риски другой природы — трансляционный риск (риск перевода) и операционный валютный риск.
Назовем еще ряд рисков, которые не являются специфическими для какого-либо сектора экономики, но крайне значимы в вопросах отбора инвестиционной программы или проекта при реализации целей инвестиционной политики.
Операционный риск — возможность непредвиденных потерь вследствие технических ошибок при проведении операций, умышленных и неумышленных действий персонала, аварийных ситуаций, сбоев аппаратуры и т.д. (к операционным рискам часто относят и убытки, обусловленные ошибками в используемой модели или методах оценки и управления рисками).
Риск ликвидности — а) вероятность потерь из-за невозможности купить или продать актив в нужном количестве за достаточно короткий период времени в силу ухудшения рыночной конъюнктуры; 6) возможность возникновения дефицита наличных средств или иных высоколиквидных активов для выполнения обязательств перед контрагентами.
Риск события — возможность непредвиденных потерь вследствие форс-мажорных обстоятельств, изменений законодательства, действий государственных органов и т. д. (одним из наиболее частых проявлений риска события являются юридический и налоговый риски).
Последние три вида рисков наиболее трудно поддаются формализации и количественной оценке. Частично это объясняется тем, что операционные риски и риски событий во многом обусловлены так называемым человеческим фактором.
Следует учитывать, что риски на различных уровнях экономики находятся в сложной взаимосвязи, и изменения в одном из них могут вызывать изменения в других. В настоящее время в литературе исследуются преимущественно рыночный и кредитный риски. Рыночные риски изучены наиболее полно, для их измерения помимо аппарата классической теории портфеля финансовых активов используются также специальные вероятностные модели, наиболее распространенной из которых является методология Value at Risk — "рисковая стоимость". Широкое применение при оценке рыночных рисков нашел и сценарный анализ. Для банков и предприятий в реальном секторе экономики, ориентирующихся на внутренний рынок, наибольшая угроза исходит от кредитных, операционных рисков и рисков событий.
3. Система управления риском в свете теории принятия решений
3.1. Функции риск-менеджмента
Риск-менеджмент выполняет определенные функции.
Различают следующие функции риск-менеджмента:
• функции объекта управления, куда относится организация разрешения риска; рисковых вложений капитала; работ по снижению величины риска; процесса страхования рисков; экономических отношений и связей между субъектами хозяйственного процесса;
• функции субъекта управления, в рамках которых прогнозирование, организация, координация, регулирование, стимулирование, контроль.
Прогнозирование представляет собой разработку на перспективу изменений финансового состояния объекта в целом и его различных частей. Прогнозирование — это предвидение определенных событий. Организация — объединение людей, совместно реализующих программу рискового вложения капитала на основе определенных правил и процедур. Регулирование — воздействие на объект управления, посредством которого достигается состояние устойчивости этого объекта в случае возникновения отклонения от заданных параметров. Координация — обеспечение согласованности работы всех звеньев системы управления риском. Стимулирование — побуждение финансовых менеджеров, других специалистов к заинтересованности в результате своего труда. Наконец, контроль — это проверка организации работы по снижению степени риска.
В риск-менеджменте готовых рецептов нет и быть не может. но зная его методы, приемы, способы решения тех или иных хозяйственных задач, можно добиваться ощутимого успеха в конкретной ситуации.
Особую роль в решении рисковых задач играют интуиция менеджера и инсайт. Интуиция представляет собой способность непосредственно, как бы внезапно, без логического продумывания находить правильное решение проблемы. Интуиция является непременным компонентом творческого процесса. Инсайт — осознание решения конкретной проблемы. В момент инсайта решение осознается ясно, однако эта отчетливость часто носит кратковременный характер. Поэтому необходима сознательная фиксация решения.
В случаях, когда риск рассчитать невозможно, принятие рисковых решений происходит с помощью эвристики, которая представляет собой совокупность логических приемов и методических правил теоретического исследования и отыскания истины. Иными словами, это способы решения особо сложных задач. Риск-менеджмент имеет свою систему эвристических правил и приемов для принятия решения в условиях риска:
• Нельзя рисковать больше, чем это может позволить собственный капитал.
• Всегда надо думать о последствиях риска.
• Положительное решение принимается лишь при отсутствии сомнения.
• Нельзя рисковать многим ради малого.
• При наличии сомнения принимаются отрицательные решения.
• Нельзя думать, что всегда существует только одно решение, возможно, что есть и другие варианты.
Прежде чем принять решение о рисковом вложении капитала, финансовый менеджер должен определить максимальный объем убытка по данному риску; сопоставить его с объемом вкладываемого капитала; сравнить его со всеми собственными финансовыми ресурсами и определить, не приведет ли потеря этого капитала к банкротству инвестора. Объем убытка от вложения капитала может быть равен объему данного капитала, быть меньше его или больше.
Неотъемлемым элементом риск-менеджмента является организация мероприятий по выполнению намеченной программы, то есть определение отдельных видов мероприятий, объемов и источников финансирования этих работ, конкретных исполнителей, сроков выполнения и т. д. Важным этапом организации риск-менеджмента являются контроль за выполнением намеченной программы, анализ и оценка результатов выбранного варианта рискового решения.
3.2. Риски и система принятия решений
Если априори известно, что реализация сделки для субъекта сопряжена с элементом опасности, угрозой потери и неуспеха (т. е. неопределенностью достижения целей сделки), то говорят о риске субъекта при заключении сделки. С психологической точки зрения риск — это действие, направленное на привлекательную цель, достижение которой сопряжено с элементом опасности, угрозой потери и неуспеха.
Для изучения проблемы управления рисками, роли и места риска в бизнесе необходимо перейти к терминологии и методологии исследования операций.
С достаточной степенью точности можно определить исследование операций как реализацию научного подхода к решению задач организационного управления.
При решении любой конкретной задачи применение методов исследования операций предполагает:
1. Построение моделей принятия решений и управления в сложных ситуациях или в условиях неопределенности.
2. Изучение взаимосвязей, определяющих возможные последствия принимаемых решений, а также установление критериев эффективности и относительных преимуществ того или иного варианта действий.
С точки зрения исследования операций, риск — характеристика решения, принимаемого субъектом в ситуации, когда возможны альтернативы, реализующиеся во многих (более одного) исходах, существует неопределенность в отношении конкретного исхода, и по крайней мере один из исходов опасен.
Поскольку решения принимаются субъектом, нельзя обойтись без анализа субъективной компоненты, для проведения которого потребовалось разработать концептуальную схему предметной области психологических компонент принятия решений субъектом (см. рис.), а также воспользоваться рядом понятий из области психологии.
Принятие решения — волевой акт формирования последовательности действий, ведущих к достижению цели на основе преобразования исходных информации и представлений о текущей ситуации.
Процесс принятия решений является центральным на всех уровнях переработки информации и психической регуляции в системе целенаправленной деятельности. Структуру принятия решения образуют цель, результат, способы достижения результата, критерии оценки и правила выбора. Структура и механизмы принятия решения не являются стабильно универсальными на разных уровнях психического отражения. При переходе на более высокий уровень механизм перебора и выбора альтернатив сменяется механизмом построения концептуальных моделей. Принятие решения может выступать и как особая форма мыслительной деятельности (управленческое решение), и как один из этанов мыслительного действия при решении любых задач.
Решение — формирование мыслительных операций, снижающих исходную неопределенность проблемной ситуации. Конкретизация понятия решения зависит от уровня исследования (системный, функциональный, личностный, деятельностный), области исследования (познавательное, творческое, оперативное, управленческое), психологических механизмов решения (волевое, интеллектуальное, эмоциональное, вероятностное и др.). Оценка решения проводится по параметрам его качества и эффективности, психологической и логической сложности. Практическая ценность эвристических приемов зависит от предшествующего опыта решения аналогичных задач.
Результат — характеристика решения, отражающая степень удовлетворения интересов субъекта в результате благоприятного исхода запланированных мероприятий.
Под субъектом в дальнейшем будем понимать лицо или орган, принимающий решения.
Опасности для субъекта — совокупность явлений, реализация которых способна нанести вред субъекту, проявляющийся в уничтожении субъекта, или ограничении возможности эволюции субъекта, или и ущербе интересам субъекта.
Характерными признаками класса понятий “опасность для субъекта” являются:
• субъект, желающий обеспечить свою безопасность (человек, организационно оформленная ячейка общества);
• сфера деятельности субъекта (например, для хозяйствующего субъекта это производство, торговля, кредитование, страхование и т. д.);
• масштабы (глобальная, региональная, локальная);
• оценка субъектом достоверности опасности (гипотетичес-
кая, потенциальная, вероятная, реальная, актуальная, неизбежная, случайная);
• оценка субъектом условий возникновения опасности (источник, причина, повод);
• оценка субъектом степени вредности опасности (катастрофическая, неприемлемая, недопустимая);
Явления — природные или социально-технические процессы, совокупность целенаправленных действий внешних субъектов или действия самого субъекта.
Вред — последствия всякого повреждения, порчи, убытка, вещественного или нравственного, всякое нарушение прав или собственности, законное и незаконное.
Интерес — польза, выгода, прибыль. Противодействие опасности — предупреждение возникновения опасности, устранение источника опасности, отражение опасности.
Приведенные определения представляют минимальную по объему предметную область, в рамках которой можно интерпретировать понятие риска. Из принятой нами концепции описания понятия риска следует, что методологией анализа риска является методология анализа решений (методической поддержки принятия решений), разработанная в рамках исследования операций.
С точки зрения исследования операций имеет место следующая причинно-следственная связь понятий:
интересы субъекта —> цели субъекта —> возможные решения (альтернативы) субъекта, направленные на достижение цели —> характеристики решений (факт достижения целей сделки — результат, неопределенность достижения целей сделки — риск) —> показатели эффективности решений (мера результата, мера риска) —> полезность решений — оценка субъектом целесообразности решения (удовлетворение интересов субъекта) —> принятие решения (выбор наиболее полезного для субъекта решения).
Таким образом, с точки зрения исследования операций риск есть характеристика решения субъекта, отражающая неопределенность достижения целей его деятельности (сделки).
В качестве субъекта может выступать лицо, принимающее решение (ЛПР), или орган, принимающий решения (ОПР). К ОПР в банке относятся Собрание акционеров, Совет директоров, Правление, Комитеты, к ЛПР — все должностные лица, наделенные полномочиями по заключению сделок.
К числу факторов, порождающих неопределенность для субъекта при принятии решения в сфере банковской деятельности, можно отнести следующие факторы:
социальный — непредвиденные изменения в деловом, экономическом, политическом окружении, в котором оперирует банк;
бюрократический — непредвиденные регулирующие воздействия государственных органов, которые могут нанести ущерб прибыльности банка;
рыночный — непредвиденные изменения в процентных ставках или аналогичных внешних рыночных факторах;
базовый — оказывает влияние тогда, когда внутренняя цена собственного капитала банка отличается от цены денежных ресурсов на рынке;
процентный - средняя стоимость привлеченных банком средств (депозитивов и взятых взаймы денег) может превысить и течение срока действия производительных процентную доходность по этим активам;
портфельный - несбалансированный портфель может привести к снижению уровня дохода и неудовлетворительному выполнению обязательств;
ликвидности имеет место, когда активы банка не могут быть быстро восполнены;
неплатежеспособности - возникает при использовании банком уставного капитала для погашения своих обязательств;
структурный - возникает при использовании финансовых инструментов, могущих привести к потере дохода от вложений, произведенных с их использованием;
левериджа - возникает в процессе привлечения банком средств с помощью эмиссии долговых обязательств для использования этих средств другими участниками банковской структуры (филиалами, дочерними банками) или вклада в уставный капитал этих структур;
непрофессиональности - возникает при наличии отрицательных отклонений результатов деятельности банка от средних показателей деятельности банковской отрасли в целом;
аффиляции - возникает в процессе управления совокупностью банковских дочерних структур из-за непрофессиональности материнского банка или дочерних структур и т. д.
Каждый из перечисленных факторов оказывает влияние на риск того или иного субъекта при принятии решений, относящихся к его компетенции.
Для более четкого определения роли риска в принятии решения о сделке Банка с Клиентом рассмотрим простейшую модель исхода кредитной сделки как наиболее типичной для сферы банковской финансовой деятельности.
Пусть Банк и Клиент заключили кредитный договор. После того как договор вступит в силу, отношения Банка и Клиента могут развиваться двумя путями. Первая возможность: взаимоотношения сторон идут так, как это предусмотрено кредитным договором, т. е. кредитные платежи погашаются согласно условиям и графику, установленным договором. Второй путь: кредитные платежи Клиентом не погашаются, но Банк взыскивает с Клиента обусловленную договором неустойку.
Адекватной данному описанию математической моделью исхода кредитной сделки для банка является случайная величина следующего вида:
где К - кредит;
П - процент по кредиту;
Н - неустойка по кредиту (сумма, полученная от реализации залога);
Р — мера уверенности ЛПР (ОПР) в беспроблемности кредита.
Для данной модели введенные ранее понятия интерпретируются следующим образом:
результат — факт достижения целей сделки;
мера результата = П х Р+ (Н - К) х (1-Р) — ожидаемый доход от сделки;
риск — неопределенность достижения целей сделки;
мера риска = (К +П- Н) х (1- Р) - ожидаемые потери от сделки;
полезность - оценка субъектом целесообразности решения.
В приведенной модели мера риска является функцией двух аргументов: объективного (неустойка) и субъективного (мера уверенности субъекта в беспроблемности кредита). Если сумма неустойки превосходит сумму кредита и процентов по нему, то кредит объективно должен рассматриваться как безрисковый. Однако таковых ситуаций в реальной практике кредитной деятельности не бывает. Именно желанием снизить влияние субъективной компоненты меры риска объясняется создание Кредитных комитетов в банках, что является общепринятой организационной мерой снижения рисков кредитной деятельности.
Поскольку неопределенности в той или иной степени присущи любой коммерческой сделке, то и риск является неотъемлемой компонентой решений субъектов в сфере банковской финансовой деятельностью.
Поскольку риск есть характеристика (атрибут) решения субъекта, в условиях неопределенности, то анализ его природы и последствий должен проводиться с использованием методологии теории принятия решений, которая представляет собой набор понятий и систематических методов, позволяющих всесторонне анализировать проблемы принятия решений в условиях неопределенности. Совершенствование процесса принятия решений — цель рассматриваемой теории.
Теория выделяет следующие четыре этапа процесса принятия решений.
1. Определение альтернативных способов достижения заданных целей. Для каждого способа возможные исходы действий оцениваются в единицах принятых мер эффективности.
2. Описание вероятностей возможных исходов. В результате описания определяется вероятность каждого возможного исхода для каждого альтернативного способа достижения заданных целей.
3. Ранжировка предпочтений возможных исходов через их полезность — представление в числовой форме отношения лица, принимающего решение, к последствиям и вероятности возможных исходов.
4. Рациональный синтез информации, полученной на первых трех этапах. Использование всей полученной информации, для того чтобы решить, какой из возможных альтернатив следует отдать предпочтение.
Эти этапы являются основой подхода к принятию решений с точки зрения здравого смысла. Теория принятия решений предписывает лицу, принимающему решение, нормы поведения, которым он должен следовать, чтобы не вступить в противоречие со своими собственными суждениями и предпочтениями. Теория не дает метода описания того, как фактически отдельные лица должны себя вести. Она помогает лицу, принимающему решение, вооружая методологией для принятия сложных решений, которые включают элементы субъективизма, но не заменяет его. Характерно, что с ростом сложности задачи уменьшается способность человека к неформальной обработке всей информации в соответствии с его личными суждениями и предпочтениями. В такой ситуации теория принятия решений имеет преимущества перед другими аналитическими подходами, поскольку включает в формализованном виде многие субъективные аспекты проблемы.
4. Содержание процесса управления кредитным риском
в коммерческом банке
Для понимания места и значения управления кредитным риском в рамках кредитного процесса, важным обстоятельством является содержание кредитного процесса как вида деятельности, характеризующегося индивидуальными особенностями.
Различия деятельности в процессе осуществления банком кредитных операций обусловлены, во-первых, составом кредитного риска, факторами, вызывающими реализацию этих видов кредитного риска. Во-вторых, различным характером служебных обязанностей, выполняемых сотрудниками банка, обусловленным разнообразием объектов, принципов организации, целей деятельности.
В структуру кредитного риска входят риск конкретного заемщика и риск портфеля. Факторы кредитного риска носят как внешний характер по отношению к банку, так и внутренний. Факторы, носящие внешний характер, связаны с возможностью реализации кредитного риска по причине, не зависящей от деятельности персонала кредитного подразделения банка. Заемщик может не вернуть кредит, несмотря на добросовестные действия сотрудников банка. Напротив, факторы, носящие внутренний характер связаны с ошибками персонала, допущенными в ходе оформления кредитной документации, ошибками при оценке кредитоспособности заемщика, нарушениями должностных инструкций и ошибками, заложенными в самих правилах осуществления кредитования. Характеристика факторов, вызывающих кредитный риск представлена в таблице 1.
Таблица 1. Факторы кредитного риска
Вид кредитного риска Внутренние факторы кредитного
риска Внешние факторы кредитного риска
риск индивидуального заемщика ошибки персонала, вызванные допущенными отклонениями от должностных инструкций при осуществлении кредитных операций отказ заемщика выполнить обязательства по кредиту вследствие недобросовестности или отсутствии такой возможности (в результате ухудшения финансового положения)
злоупотребления персонала
методологические ошибки, содержащиеся в должностных инструкциях
риск портфеля достижение значения показателя эффективности кредитного портфеля ниже запланированного уровня вследствие неисполнения заемщиками своих обязательств
Таким образом, в рамках кредитного процесса управлению подлежат следующие виды объектов: кредитный риск конкретного заемщика, обусловленный внешними факторами, кредитный риск конкретного заемщика, обусловленный внутренними факторами, кредитный риск портфеля, обусловленный внутренними факторами, кредитный риск портфеля, обусловленный внешними факторами.
Содержание кредитного процесса банка составляет деятельность, присущая процессу непосредственного осуществления кредитных операций, а также деятельность, направленная на обеспечение организации выполнения этих операций наиболее эффективным образом. Кредитный процесс включает в себя пять основных сфер. Во-первых, непосредственное осуществление кредитных операций - кредитование отдельных заемщиков, то есть взаимодействие с клиентом, рассмотрение документов, заключение кредитных договоров, регистрация фактов кредитных сделок и т.п. Во-вторых, управление кредитным портфелем банка как совокупностью конкретных кредитов. В-третьих, разработка инструктивно-методологической базы должностных инструкций, регламентирующих порядок и содержание выполнения обязанностей сотрудников, участвующих в кредитном процессе. В-четвертых, управление деятельностью персонала кредитного подразделения банка, осуществляющего кредитные операции, управление портфелем, а также деятельность, являющуюся обеспечивающей, по отношению к первым двум категориям персонала. В-пятых, принятие решений о предоставлении кредита/отказе от выдачи кредита, изменении условий кредитного соглашения, пролонгации кредитов, выборе вариантов реструктуризации задолженности, мерах воздействия на недобросовестных заемщиков и т.п.
Управление кредитным риском банка, входящее в качестве составляющего элемента кредитной деятельности банка в каждую из описанных областей кредитного процесса, имеет свои особенности. Разделение труда, необходимое для повышения его эффективности, обуславливает различный характер деятельности сотрудников. Задачей сотрудников, непосредственно взаимодействующих с клиентами, и осуществляющими процесс кредитования индивидуальных заемщиков, является точное следование разработанным инструкциям и предписаниям, разработанным для стандартизирования операций, уменьшения ошибок. В рамках процесса кредитования заемщиков осуществляется управление кредитным риском индивидуального заемщика. Задача сотрудников - управление кредитным риском индивидуального заемщика, обусловленного внешними факторами риска. Задачей сотрудников, осуществляющих управление кредитным портфелем банка, является также точное следование разработанным инструкциям и предписаниям, разработанным для стандартизации операций, уменьшения ошибок, вызываемых т.н. “человеческим фактором”. Однако, в отличие от первой сферы кредитного процесса, видом кредитного риска, подлежащего управлению, в этой сфере кредитного процесса, является риск портфеля. Задача сотрудников - управление кредитным риском портфеля банка, обусловленного внешними факторами риска. Сотрудники, осуществляющие деятельность по разработке инструктивно-методического материала не заняты непосредственно в осуществлении кредитных операций. Их задачей является разработка процедур, позволяющих снижать степень кредитного риска, обусловленного внутренними факторами реализации кредитного риска, а также предоставлять непосредственным участникам кредитного процесса со стороны банка действенный инструментарий для управления кредитным риском, обусловленным внешними факторами. Задача сотрудников, занимающихся административной деятельностью, заключается в общем управлении работой сотрудников, непосредственно занятых в кредитном процессе, а также сотрудников обеспечивающих их деятельность.
Таким образом, в рамках управления кредитным риском в ходе осуществления кредитного процесса различные объекты кредитного риска распределены между различными категориями субъектов управления кредитным риском.
Организация управления кредитным риском в рамках кредитного процесса обеспечивается за счет информационного обмена, осуществляемого его участниками на постоянной основе.
Непосредственное взаимодействие банка с заемщиком обеспечивается в процессе выполнения служебных обязанностей группой сотрудников кредитного подразделения, представителя которой мы условно обозначаем “кредитный инспектор”. Взаимодействие заемщика и кредитного инспектора носит характер двустороннего информационного обмена, обозначенного на схеме стрелками 1 и 2. Кредитный инспектор получает от заемщика информацию о параметрах предполагаемой кредитной сделки, данные необходимые для оценки кредитного риска данного заемщика, данные мониторинга финансового состояния и показателей деловой активности, необходимые для оценки изменения кредитного риска заемщика в период до истечения срока сделки. Также кредитный инспектор получает информацию о выполнении либо не выполнении заемщиком условий кредитной сделки, перспектив возврата предоставленных кредитных ресурсов и уплаты процентов. С другой стороны, заемщик информируется кредитным инспектором об условиях кредитования, принятом банком решении о предоставлении/отказе в предоставлении кредита. Взаимодействие кредитного инспектора с лицом, принимающим решение (ЛПР - должностное лицо, кредитный совет, или какой-либо орган в системе управления банком, в компетенцию которого входит принятие решения о выдаче/отказе в выдаче кредита, изменении условий кредитного соглашения, санкционирование применения мер воздействия на заемщика, нарушившего условия кредитного соглашения и т.п.) основано на предоставлении кредитным инспектором информации, необходимой для принятия того или иного решения в рамках кредитных операций, и доведении до сведения кредитного инспектора принятого решения. Принятие ЛПР решения означает для кредитного инспектора руководство к действию. Кредитный инспектор информирует ЛПР об условиях кредитной сделки, доводит до его сведения результат проведенной оценки кредитного риска данного потенциального заемщика, а также предоставляет сведения об изменении оценки кредитного риска заемщика в период между выдачей кредита и сроком завершения кредитной операции (стрелка 3 на схеме). Кредитный инспектор предоставляет ЛПР сведения о выполнении заемщиком условий кредитного соглашения, либо невозврате кредита. ЛПР предоставляет руководство к исполнению по каждому факту его информирования со стороны кредитного инспектора (стрелка 4 на схеме).
Взаимодействие кредитного инспектора и должностного лица, анализирующего состояние банковского портфеля как совокупности кредитных вложений, условно обозначаемого “управляющий портфелем”, носит однонаправленный характер. Кредитный инспектор предоставляет информацию о параметрах рассматриваемой кредитной сделки, оценке кредитного риска заемщика, динамике кредитного риска заемщика и фактах выполнения заемщиком условий сделки или реализации кредитного риска (стрелка 5 на схеме). Данная информация необходима для оценки влияния потенциальной кредитной сделки на риск портфеля, а также для оценки динамики показателей, характеризующих кредитный риск портфеля. Полученные оценки доводятся на сведения ЛПР (стрелка 6 на схеме) и трансформируются в руководство к действию, доводимое до сведения кредитного инспектора.
Взаимодействие должностного лица, в служебные полномочия которых входит осуществление общего управления деятельностью сотрудников кредитного подразделения банка, обозначаемого как “старший кредитный инспектор”, с кредитным инспектором и управляющим портфелем носит двусторонний характер. Кредитный инспектор и управляющий портфелем предоставляют учетные данные о текущем состоянии и динамике показателей кредитного риска (стрелка 7). Старший кредитный инспектор информирует об изменениях, касающихся организации их деятельности (стрелка 8).
Совокупные учетные данные, характеризующие эффективность применяемых методов управления кредитным риском, подлежат анализу на предмет необходимости внесения изменений в используемого кредитным инспектором и управляющим портфелем инструктивно-методического обеспечения их деятельности. В случае необходимости полученная информация трансформируется в техническое задание, которое адресуется старшим кредитным инспектором разработчику инструктивно-методического обеспечения кредитной деятельности в банке (стрелка 9 на схеме).
Дальнейшее изучение процесса управления кредитным риском в банке связано с анализом содержания конкретных этапов, составляющих этот процесс.
Управление кредитным риском представляет собой организованную определенным образом последовательность действий, разделяемых на следующие этапы: выявление факторов кредитного риска; оценка степени кредитного риска; выбор стратегии (принятие решения о принятии риска, отказе от выдачи кредита или применении способов снижения риска); выбор способов снижения риска; контроль изменения степени кредитного риска. Рассмотрим особенности каждого этапа, применительно к двум видам кредитного риска банка.
Разделение кредитного риска на риск конкретного заемщика и риск портфеля предполагает учет особенностей каждого вида риска в процессе управления. Управление каждым видом кредитного риска, помимо общих черт имеет и ряд специфических особенностей (См. табл. 2). Важным обстоятельством является различие целей управления. Целью управления кредитным риском индивидуального заемщика является снижение вероятности неисполнения заемщиком своих обязательств по кредитному соглашению и минимизация потерь банка в случае невозврата кредита. Цель управления риском совокупности кредитных вложений банка - поддержание на определенных уровнях показателей, характеризующих эффективность организации кредитных операций банка.
Задачи настоящей работы определяют целесообразность ограничения анализа рассмотрением содержания процесса управления кредитным риском, реализация которого вызывается внешними факторами.
Рассмотрим содержание этапов, составляющих процесс управления кредитным риском, реализация которого вызывается внешними факторами.
Таблица 2. Особенности содержания этапов управления кредитным риском индивидуального заемщика и кредитного риска совокупности кредитных вложений
Этап управления кредитным риском Особенности содержания этапов управления кредитным риском
конкретного заемщика ссудного портфеля
Идентификация факторов кредитного риска
Риск выражается в потенциальных причинах неисполнения заемщиком обязательств по кредитной сделке.
Риск выражается в последствиях неисполнения заемщиками обязательств по кредитным операциям.
Количественная оценка кредитного риска Заключается в оценке кредитоспособности заемщика и включает два этапа:
- определение кредитного рейтинга заемщика, как показателя, характеризующего вероятность неисполнения обязательств по кредитному соглашению;
- определения масштаба потерь банка при неисполнении заемщиком обязательств Группирование выданных кредитов по рисковым классам для расчета вероятных убытков:
- по уровню кредитного риска;
- по признаку взаимосвязи заемщиков между собой (действуют в одном секторе рынка, в одном регионе, принадлежат одному собственнику, связаны отношениями “поставщик - потребитель”)
Выбор варианта стратегии риска Учитываются результаты количественной оценки уровня кредитного риска конкретного заемщика Учитываются результаты количественной оценки уровня кредитного риска портфеля
Выбор способа минимизации кредитного риска Осуществляется выбор из следующих инструментов снижения уровня кредитного риска:
повышение уровня информированности банка о готовности заемщика выполнять условия кредитного соглашения, финансовых возможностях заемщика, состоянии обеспечения; дисконтный кредит; поэтапное кредитование; установление отношений устойчивого партнерства между банком-кредитором и предприятием-заемщиком; повышение степени готовности заемщика; повышение степени финансовых возможностей заемщика. Осуществляется выбор из следующих инструментов снижения уровня кредитного риска:
диверсификация, создание резервов для покрытия возможных убытков, установление лимитов
Контроль изменения уровня кредитного риска Постоянный мониторинг деятельности заемщика для цели оперативного учета изменения уровня кредитного риска Оценка портфеля по текущей стоимости, отслеживание уровней риска на предмет приближения к критическим уровням
Основная задача первого этапа управления риском заключается в выявлении причин его возникновения. Следовательно, целью идентификации факторов кредитного риска как первого этапа управления является определение причин, вызывающих реализацию этого вида риска. В настоящей работе исследуются только внешние факторы. Внешние факторы можно разделить на факторы, непосредственно связанные с заемщиком: готовность и возможность заемщика выполнять взятые на себя обязательства и факторы, связанные с предметом обеспечения по кредиту.
По аналогии с кредитным риском конкретного заемщика при идентификации факторов риска кредитного портфеля банка выделяют две группы факторов: факторы, связанные с риском заемщиков (внешние) и внутренние. Внешние факторы риска совокупности кредитных вложений банка имеют одну основу с внешними факторами риска индивидуального заемщика - риск неисполнения в каждом конкретном случае обязательства заемщика по возврату ссуды и уплате процентов. Однако применительно к портфелю ссуд, риск выражается не в потенциальных причинах неисполнения обязательств заемщиком, а в их последствиях. Реализация кредитного риска в части неисполнения отдельным заемщиком своих обязательств отражается на качестве совокупного портфеля банковских кредитов. Качество кредитного портфеля банка характеризуется такими показателями, как размер просроченных ссуд, ссуды погашенные с нарушением сроков погашения, не обслуженные в срок кредиты, списанные кредиты и т.п. Отклонение данных показателей от стандартных величин, увеличение их, является прямой угрозой снижения доходов, капитала банка и является проявлением кредитного риска портфеля.
Для принятия адекватных ответных действий для снижения негативного влияния рисков, недостаточно выявить формы и причины вероятных угроз. Необходима оценка рисков с точки зрения их значения как по масштабу влияния, так и по вероятности наступления. В основе оценки риска заложен поиск зависимости между определенными размерами потерь, связанными с реализацией риска и вероятностями их возникновения. Важной задачей при оценке риска является сравнение его значения с допустимым уровнем.
Количественная оценка кредитного риска конкретного заемщика проводится в процессе рассмотрения кредитной заявки заемщика, в ходе мониторинга заемщика, а также в процессе рассмотрения необходимости и возможности изменения условий кредитования. Содержание количественной оценки кредитного риска индивидуального заемщика заключается в определении его кредитоспособности. Процесс определения кредитоспособности включает оценку вероятности выполнения заемщиком условий кредитной сделки, а также масштаба потерь банка в случае реализации риска.
Оценка кредитного риска может быть получена в зависимости от типа заемщика. Методы первого типа применяются для больших однородных групп заемщиков, например для владельцев кредитных карточек, физических лиц или малых предприятий. Уровень кредитного риска оценивается объективно, путем расчета дисперсии и построения распределения вероятностей убытков на основе исторических данных по каждой группе заемщиков в кредитном портфеле. Эти результаты используются в дальнейшем для оценки риска при выдаче каждого нового подобного кредита. Методы второго типа применяются для разнородных групп заемщиков, при этом отличие от первого типа методов заключается в индивидуальном подходе к присвоению кредитного рейтинга и расчету величины возможного ущерба банка. Данный подход является доминирующим при оценке кредитных рисков средних и крупных предприятий.
Кредитный риск оценивается на уровне отдельного заемщика на основе специального анализа его кредитоспособности. При этом обобщающей оценкой вероятности реализации риска выступает кредитный рейтинг заемщика, который рассматривается в качестве индикатора вероятности дефолта.
Проблемы определения кредитоспособности заемщика достаточно глубоко изучены и широко освещены в экономической литературе. При этом экономисты приводят во многом схожие оценки. Так, в общем случае под кредитоспособностью заемщика понимается “наличие предпосылок для получения кредита и способности возвратить его”. К числу необходимых факторов для признания заемщика кредитоспособным относят:
• правоспособность;
• готовность погашать задолженность;
• наличие обеспечения возврата ссуды;
• способность заемщика получать доход.
Предлагается следующая последовательность анализа кредитной заявки заемщика. Во-первых, необходимо оценить характер клиента и искренность его намерений, а также выяснить “чувство ответственности при использовании банковского кредита” и “придерживался ли клиент условий кредитного договора”. Для этого проводится собеседование представителя заемщика с кредитным сотрудником банка, анализируется кредитная история заемщика. Также проверяются полномочия лица ведущего переговоры с банком на предмет наличия полномочий относительно проведения с банком переговоров о кредитовании. Во - вторых, анализируется финансовая отчетность предприятия - заемщика с целью определить, располагает ли заемщик достаточным для погашения кредита потоком наличности и активами. Третьим этапом следует проверка имущества или других активов заемщика, предоставляемых в качестве обеспечения, для того, чтобы убедиться, что банк не встретит препятствий в процессе реализации права банка на обеспечение в случае невыполнения заемщиком условий кредитного договора. Необходимым условием принятия положительного решения о кредитовании является последовательное прохождения всех указанных этапов проверки кредитоспособности заемщика.
Таким образом оценка кредитоспособности заемщика производится на основе имеющейся у банка информации о готовности заемщика исполнять обязательства, наличия у него возможности погасить кредит и наличия обеспечения, позволяющего банку компенсировать потери в случае неисполнения заемщиком условий кредитного договора.
Зависимость показателя кредитоспособности от оценки указанных факторов, можно представить в виде следующей функции:
Y=f (Iг;Iв;Iо),
где Y - показатель кредитоспособности заемщика, Iг - имеющаяся информация и принятая в банке методика оценки готовности заемщика исполнять обязательства по кредитной сделке, Iв - имеющаяся информация и принятая в банке методика оценки наличия физической возможности заемщика исполнять обязательства по кредитной сделке, Iо - имеющаяся информация и принятая в банке методика оценки наличия обеспечения у заемщика, достаточного для возмещения банком потерь в случае неисполнения заемщиком обязательств по кредитной сделке.
Указанная функция иллюстрирует прямую зависимость оценки кредитоспособности заемщика банком, в части вероятности погашения кредита и выплаты процентов по нему, в зависимости от указанных трех факторов. Учет влияния каждого из факторов: готовности выполнять условия кредитного договора, физической возможности и наличия достаточного обеспечения, производится на основе имеющейся у банка информации, а также используемых банком методик ее интерпретации. Сами методики являются отражением организации кредитного процесса в банке, индивидуальны для каждого банка, отражают его принципы и приоритеты в области кредитования.
На основании представленной зависимости можно сделать вывод, имеющий практическое значение для целей настоящего исследования. Факторы Iг, Iв и Iо не зависят друг от друга, то есть один фактор может иметь большее значение, другой меньшее, а в целом составлять одно значение. Следовательно, один и тот же уровень кредитоспособности можно обеспечить путем различного комбинирования указанных факторов, например, при наличии полной и достоверной информации о готовности заемщика погасить кредит можно снизить требование к качеству обеспечения. И, наоборот, при наличии ликвидного обеспечения, находящегося в закладе в хранилище банка, проработанности юридических вопросов реализации права кредитора на обеспечение, можно пренебречь отсутствием информации о готовности заемщика выполнять условия кредитного соглашения.
После определения вероятности неисполнения заемщиком условий кредитной сделки и присвоения ему кредитного рейтинга производится оценка стоимости реализации кредитного риска. Оценка стоимости реализации кредитного риска конкретного заемщика, представляет собой расчет количественного значения потерь банка в случае неисполнения заемщиком условий кредитной сделки.
Вероятность неисполнения заемщиком условий кредитной сделки и размер потерь банка в случае реализации риска определяют уровень (степень) кредитного риска. Степень кредитного риска является количественным выражением оценки банком кредитоспособности заемщика. В зависимости от уровня риска, выражающегося в определенной величине потерь выделяют определенные зоны риска. В рамках зоны потери не превышают определенный уровень. Выделяют безрисковую зону и три основные зоны риска: зона допустимого риска; зона недопустимого риска; зона критического риска. Безрисковая зона характеризуется отсутствием потерь при совершении операций и получении как минимум расчетной прибыли. Зона допустимого риска характеризуется уровнем потерь, не превышающим размер расчетной прибыли. В пределах данной зоны кредитование сохраняет свою экономическую целесообразность, т.к. потери имеют место, но их размер меньше ожидаемой прибыли. Зона недопустимого риска характеризуется опасностью потерь, которые заведомо превышают ожидаемую прибыль и в максимуме могут привести к невозмещенной потере всех используемых в операции средств. Зона критического риска представляет область потерь, превосходящих по своей величине критический уровень и в максимуме достигающих величины, равной собственным средствам банка.
Принятию решения о выдаче кредита предшествует проведение оценки кредитного риска отдельного заемщика на предмет допустимости в рамках количественной оценки кредитного риска ссудного портфеля банка. Высокий кредитный рейтинг заемщика не является достаточным основанием для принятия решения о предоставлении кредита. В ряде случаев банк не имеет возможности включить в ссудный портфель кредит с небольшим уровнем риска. Например, в случае превышения с его включением установленных нормативов - размера кредита на одного заемщика, или по причине нарушения принципа необходимости диверсификации кредитного портфеля банка. Или наоборот, кредит с высоким уровнем кредитного риска может быть включен в портфель - кредиты со сходными параметрами уже присутствуют в портфеле банка и в этом случае банк будет заинтересован увеличить их количество при условии установлении ставки по кредиту на уровне, компенсирующем вероятность невозврата.
Присвоение заемщику кредитного рейтинга и определение уровня риска позволяют банку группировать выданные кредиты в рисковые классы. Как правило классификация рисковых классов отражает распределение всех кредитов на группы по уровню риска: кредиты с наименьшим риском; кредиты с повышенным риском; кредиты с предельным риском; кредиты, предоставленные как исключение из правил. Разнесение кредитов в классы преследует цель расчета вероятных убытков, обусловленных кредитным риском. Для каждого класса риска устанавливается своя доля непогашенных кредитов, которая определяется эмпирически по фактическим данным за последний период. Эта процедура классификации позволяет прогнозировать потери от непогашенных кредитов, которые могут повлиять на прибыль банка. Полученные результаты используются для расчета величины рисковой стоимости - итоговой меры риска, необходимой для расчета размера капитала банка как одного из инструментов снижения уровня кредитного риска, средства возмещения убытков от реализации кредитного риска.
Группирование всех кредитных вложений, составляющих портфель банка проводится также по принципу установления взаимосвязей между заемщиками. Все кредиты разбивают на группы, в рамках которых существует положительная корреляция между заемщиками. Наличие положительной связи между заемщиками в рамках отдельных групп и между, ними позволяет анализировать состояние кредитного риска портфеля с помощью моделирования различных условий, при которых изменяются показатели кредитного риска отдельных заемщиков, а следовательно и всего портфеля в совокупности.
Определение вероятности реализации риска и величины потерь, связанных с данным событием является необходимым условием для построения кривой вероятностей возникновения определенного уровня потерь.
Оценка степени кредитного риска является необходимым условием для принятия рациональных решений в рамках последующих этапов управления, в частности, для осуществления выбора стратегии риска.
По итогам количественной оценки риска возникает необходимость выбора одного из трех возможных вариантов стратегии: избежание риска, принятие риска или использование инструментов снижения уровня риска. Принятие риска означает, что для банка его уровень допустим, и банк принимает возможность его проявления. Очевидно, что выбрать данный вариант стратегии можно лишь при условии, что значение риска находится в безрисковой зоне риска или в области допустимого риска. При прочих условиях, при невозможности избежать риск, необходимо использовать различные инструменты снижения степени риска.
Инструменты снижения степени кредитного риска, обусловленного внешними факторами, применяемые в банковской практике, достаточно разнообразны. Все используемые инструменты можно разделить на две группы. Применение инструментов, входящих в первую группу, позволяет снизить вероятность реализации кредитного риска. Инструменты, составляющие вторую группу, обеспечивают снижение масштаба потерь при реализации кредитного риска.
К числу инструментов, обеспечивающих уменьшение вероятности реализации риска относятся: отказ от выдачи кредитов с высокой степенью риска; реализация в рамках кредитных отношений с заемщиком мер, обеспечивающих повышение степени готовности заемщика выполнять обязательства по кредитному соглашению; реализация в рамках кредитных отношений с заемщиком мер, обеспечивающих повышение финансовых возможностей заемщика; снижение срока кредитования; повышение информированности банка о готовности и возможности заемщика выполнять условия кредитного соглашения. К числу способов, обеспечивающих снижение размера потерь при проявлении кредитного риска относятся: передача риска (страхование, хеджирование); создание резервов; диверсификация; распределение риска; использование обеспечения; использование процентной ставки; предоставление дисконтных кредитов; поэтапное кредитование.
Самым распространенным способом повышения степени готовности заемщика выполнить условия кредитной сделки является повышение статуса банка по отношению к другим кредитора заемщика. Цель применения данного вида способов минимизации кредитного риска заключается в организации отношений банка и заемщика таким образом, чтобы заемщик рассматривал выполнение обязательства перед банком в качестве приоритета. Указанная цель достигается в рамках включения в кредитное соглашение условий, определяющих экономическую нецелесообразность невыполнения обязательств для заемщика. Подобный эффект обеспечивают санкции,
|
