СКАЧАТЬ РАБОТУ БЕСПЛАТНО -
1 Теоретический аспект конвертируемости валюты
1.1 Конвертируемость валют: сущность, виды
Конвертируемость (обратимость) национальной валюты — свободный обмен ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена. Деньги в качестве обязательного посредника обслуживают развитие форм внешнеэкономической деятельности, выступают во всех сферах международного обмена. Через механизм конвертируемости валют решаются проблемы международного платежного средства, использования валюты одного государства на территории других государств. (2, с. 158)
Денежное устройство, основанное на полноценном золотом обращении внутри стран и в масштабах мира, содержало в себе механизм обратимости, не требовавший каких-либо особых средств и приемов обмена одних валют на другие. Свободная и неограниченная конвертируемость подразумевалась сама собой.
Положение кардинальным образом изменилось с началом демонетизации золота, прекращением свободного обмена банкнот на золото, введением денежных систем, основанных на бумажных и кредитных деньгах. Мировой экономический кризис 1929—1933 гг. отразился на валютных системах всех стран, обострил проблему конвертируемости валют.
Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране:
- свободный выбор производителя и потребителя наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом;
- больше возможностей в привлечении иностранных инвестиций и осуществлении инвестиций за рубежом;
- стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость отечественных предприятий к меняющимся условиям;
- подтягивание национального производства к международным стандартам по ценам, издержкам и качеству;
- возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах;
- достоверность оценки результатов экономического сотрудничества с зарубежными странами;
- повышение эффективности использования валютных ресурсов. (3, с.224)
Конвертируемость также:
• обеспечивает свободный перевод одной валюты в другую в режиме реального времени;
• служит инструментом ориентирования в огромных потоках международной и национальной ценовой информации, выраженной в разных валютах,
• позволяет оценивать эффективность международных сделок, формировать программы международного экономического сотрудничества, повышать эффективность международного разделения труда. (9)
Однако при более детальном рассмотрении в условиях развитых международных экономических отношений и интернационализации хозяйственной жизни проблема конвертируемости приобретает особую роль, поскольку необходимость обмена валют и их соизмерения выходит за рамки внешнеэкономического сектора стран и становится непосредственной интегральной частью внутринационального развития.
Еще более важной и острой эта проблема становится в условиях глобализации, в частности, финансовой глобализации, вектор которой направлен в сторону уменьшения влияния, значения и, в конечном итоге, устранения национальных валют в пользу интегрированных валютных единиц (типа евро) или национальных валют, принимающих на себя функции мировых денег (типа доллара США).» (10)
Конвертируемость позволяет товарам и услугам преодолевать национальные границы, а также обеспечивать перелив капитала между различными сегментами мирового валютно-финансового рынка.
Введение конвертируемости связано с проблемами выбора: степени конвертируемости; того, для кого она предназначена (резидентов или нерезидентов); типа операций; степени необходимости валютных ограничений. 93, с. 228)
«Конвертируемость выражается через использование валютного курса . В свою очередь валютный курс является:
• инструментом практического обмена одной валюты на другую;
• инструментом сравнительного анализа через соизмерения валют различных стран и через это соизмерение — всего, что выражается в национальной валюте (издержки и цены, складывающиеся в различных странах, экономические агрегированные показатели, рассчитываемые на основе цен и пр.), экономической мощи различных стран и, соответственно их потенциальных возможностей, международных рейтингов той или иной страны по различным характеристикам;
• инструментом конкурентной борьбы на мировых товарных и фондовых рынках.» (10)
Как инструмент валютной политики ряда государств периодически используются валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.
Цели валютных ограничений:
- выравнивание платежного баланса;
- поддержание валютного курса;
- концентрация валютных ценностей в руках государства.
Введение принципов валютных ограничений предусматривает регулирование международных платежей и переводов капиталов, движения золота, денежных знаков и ценных бумаг; запрет свободной купли-продажи иностранной валюты и других валютных ценностей; централизацию валютных операций в центральном и уполномоченных банках; лицензирование валютных операций; полное или частичное блокирование валютных счетов, множественность валютных курсов и др.
Различают две основные сферы валютных ограничений: текущие операции платежного баланса (торговые и неторговые сделки) и финансовые операции (движение капиталов, кредитов и другие трансферты). Степень конвертируемости обратно пропорциональна объему и жесткости практикуемых в стране валютных ограничений, непосредственно ведущих к сужению возможностей в осуществлении валютного обмена и платежей по международным сделкам.
Впервые валютные ограничения стали применяться в годы первой мировой войны в воюющих странах. В период временной стабилизации (1924—1928 гг.) они были отменены, но уже в условиях мирового экономического кризиса (1929—1933 гг.) получили широкое распространение и с началом второй мировой войны распространились практически на все страны, за небольшим исключением. В послевоенный период межгосударственным регулированием валютных ограничений занялся МВФ, пошел процесс отмены валютных ограничений, однако и до настоящего времени они сохраняются в ряде стран. (8)
В зависимости от допускаемых валютных ограничений различают несколько вариантов (разновидностей) режима конвертируемости (обратимости). Так, конвертируемость может быть внешней и внутренней. При внешней конвертируемости обеспечивается свобода обмена заработанных в данной стране денег для расчетов с заграницей только иностранцам (нерезидентам), тогда как граждане и юридические лица данной страны (резиденты) таким правом не обладают. Внешняя обратимость стимулирует активность иностранных инвесторов, снимая проблему репатриации ввезенных капиталов и вывоза полученных прибылей; складывается более или менее устойчивый международный спрос на данную валюту с соответствующим благоприятным воздействием на валютный курс и валютное положение страны. Нерезиденты могут свободно распоряжаться валютой, то есть перевести ее за границу, купить на нее нужные товары, увеличить экспорт в страну. Установление и поддержание подобной ограниченной формы обратимости требует меньших экономических и финансовых преобразований и валютных издержек, поскольку контингент нерезидентов обычно невелик по сравнению с отечественными собственниками валюты.
При режиме внутренней конвертируемости резиденты данной страны без ограничений обменивают национальные денежные единицы на иностранные валюты, тогда как нерезиденты такого права не имеют. Внутренняя конвертируемость распространяется на юридических и физических лиц. Это может быть: отмена ограничений при обмене национальной валюты на иностранную, в том числе при выезде за границу; предоставление права покупки за национальные деньги иностранных товаров и др. (2, с.200)
В нашей стране валютные ограничения были введены Федеральным законом «О валютном регулировании и валютном контроле»(1).
По степени конвертируемости различают свободно конвертируемую и ограниченно конвертируемую валюты.
Свободно конвертируемая валюта — валюта, свободно и неограниченно обмениваемая на другие иностранные валюты. Она обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью, то есть одинаковыми режимами обмена. Сфера обмена свободно конвертируемой валюты распространяется на текущие операции, связанные с повседневной внешнеэкономической деятельностью (внешнеторговый обмен, неторговые платежи, иностранный туризм), а также на операции по движению внешних кредитов или заграничных инвестиций. Действует одинаково в отношении всех категорий юридических и физических лиц, распространяется на все регионы. Страна-эмитент конвертируемой валюты не применяет валютных ограничений при платежах, открывает национальную экономику мировому рынку, чтобы использовать выгоды от международного разделения труда. Однако свободно конвертируемая валюта не выполняет функцию мировых денег, то есть она не всегда может использоваться в качестве всеобщего международного платежного и покупательного средства и в функции накопления. Такой способностью обладают в той или иной степени резервные конвертируемые валюты. Это валюты экономически развитых стран с мощным финансовым потенциалом, развитой банковской системой. В такой валюте центральные банки других стран накапливают и хранят резервы средств для международных расчетов. (3, с.147)
В тех случаях, когда отдельные конвертируемые валюты используются в мировой практике в качестве общепризнанных средств международных расчетов и платежей, страна-эмитент может позволить себе иметь пассивный торговый и платежный балансы без каких-либо нежелательных последствий для внутренней экономики. Разрыв в платежах страны покрывается ее собственными национальными деньгами. В той мере, в какой эти деньги оседают в международном платежном обороте, они не предъявляются обратно в виде требований на поставку товаров или для обмена на иностранную валюту.
В странах с ограниченно конвертируемой валютой государство использует валютные ограничения. На отдельные операции внешнеэкономической деятельности или на некоторых владельцев валюты режим конвертируемости не распространяется. Обратимость может также охватывать операции не со всеми странами, а ограничиваться отдельными регионами, группами стран, валютно-экономическими группировками. Здесь возможны самые разные варианты в зависимости от того, какие сделки, по каким направлениям и для каких участников освобождаются от государственных валютных ограничений, а какие — нет. Причинами валютных ограничений могут быть: давление внешней задолженности, отрицательное сальдо платежных балансов, нехватка иностранной валюты, другие отрицательные явления в экономике.
Переход к конвертируемости национальной валюты — это длительный процесс формирования широких связей между национальным и мировым хозяйствами, глубокое интегрирование их экономик. (2, с. 141)
1.2 Конвертируемость и защита национальной экономики
Теперь следует рассмотреть вопрос об особенностях применения различных форм ограничения конвертируемости национальной валюты.
После второй мировой войны западноевропейские страны, восстанавливая свои хозяйства, постепенно возвращались к конвертируемости своих валют. Во-первых, они приступили к решению этой проблемы лишь спустя 13 лет после окончания войны — в 1958 г. И во-вторых, они решали ее именно через внешнее ограничение конвертируемости, т.е. предоставляли право свободного валютного обмена по текущим операциям только иностранным гражданам или иностранным фирмам (нерезидентам) — держателям местных валют, одновременно отказывая в этом своим гражданам. И только после интенсивного подготовительного процесса с 1960 г. указанный режим был распространен на национальных держателей валюты.
Однако введение свободной обратимости валют в странах Западной Европы вовсе не означало для них полной отмены всех валютных ограничений, на чем, между прочим, настаивали США. И только в начале 1990-х годов в соответствии с требованиями ВТО о либерализации услуг в банковской, страховой и фондовой сферах, страны ЕС взяли на себя обязательства об отмене валютных ограничений, но и при этом они продолжают защищать свой финансовый рынок.
По иному решали проблему конвертируемости своих валют страны Центральной и Восточной Европы (ЦВЕ), Россия и страны СНГ. Они фактически пошли по пути введения внутренней конвертируемости своих валют. Ряд стран (Болгария, Польша, Россия и Чехия) осуществили «шоковый» переход к внутренней конвертируемости одновременно с «шоковой» либерализацией цен, что можно считать своего рода «двойным шоком». Другие страны (Венгрия и Румыния) подготовили отмену валютных ограничений предварительным накоплением официальных валютных резервов. Однако большинство стран ЦВЕ, страны Балтии, Армения, Грузия, Киргизия, Молдова и Россия, подписав в середине 1990-х годов статью VIII Соглашения об МВФ, предусматривающую положение о том, что «ни одна страна-член не должна без одобрения Фонда устанавливать ограничения на платежи и переводы по текущим международным сделкам», формально все же ввели внутреннюю конвертируемость своих валют по текущим операциям платежного баланса. (10).
Именно эта мера привела к тяжелым для этих стран последствиям:
• резко затруднила осуществление контроля за экспортно-импортными операциями;
• обострила проблему инфляции;
• вызвала долларизацию экономики со всем шлейфом ее отрицательных последствий;
• породила проблему бегства капиталов за рубеж, обескровливающих национальную экономику;
• в целом привела к снижению национальной конкурентоспособности, обострив угрозу экономической безопасности этих стран.
Таким образом, то, чего удалось избежать странам Западной Европы в конкурентной борьбе с Соединенными Штатами, стало уделом стран бывшего советского блока. (4)
К этим соображениям можно добавить также, что «при внешней конвертируемости не возникает проблемы замещения национальной валюты иностранными денежными единицами (или параллельного их использования во внутреннем платежном обороте), которая, как правило, неизбежно возникает при введении внутренней конвертируемости. Другими словами, при внешней конвертируемости не возникает проблемы долларизации национальной экономики, с которой столкнулись страны, последовавшие по этому весьма странному и нелогичному пути».(9)
Наконец, крайне негативным следствием введения внутренней обратимости национальной валюты явилось создание благоприятных условий для активного бегства из страны национальных капиталов (накоплений населения и предприятий за границу), подстегиваемое усилившимся ростом инфляции, неустойчивостью внутренней ситуации и неблагоприятным инвестиционным климатом. Особенно масштабным это бегство было из России – несколько сотен миллиардов долларов за период либералистских преобразований. (10)
2 Проблемы и перспективы конвертируемости российского рубля
2.1 Предпосылки введения полной конвертируемости валюты
Полной конвертируемостью согласно статистическим данным обладают валюты 40 стран мира. Ученые констатируют следующие условия к переходу к полной конвертируемости национальной валюты. По мнению Гельвановского (10), к основным таким предпосылкам относятся:
• общая стабильность темпов развития экономики;
• нормализация социально-политической обстановки;
• уменьшение дефицита по счетам текущих операций;
• урегулирование внешней задолженности страны;
• накопление официальных золотовалютных резервов;
• высокая степень доверия к национальной денежной единице внутри страны и за рубежом.
• высокая степень интегрированности страны в мировую экономику.
Произведем оценку вероятности перехода к полной конвертируемости рубля по данной методике.
Темпы развития экономики в связи с кризисной ситуацией в нашей стране снизились.
Важным условием представляется устойчивый рост экономики. По статистике за 2009 год (11) снижение ВВП в Росси составило 7,9%, данные проиллюстрированы таблицей 1. В 2010 году ситуация несколько улучшилась. Рост ВВП России в I квартале 2010 года составил 0,6% в годовом исчислении. Об этом заявила министр экономического развития РФ Эльвира Набиуллина. Она напомнила, что в III и IV кварталах 2009 года рост ВВП составлял 2,0% и 1,7% соответственно. Таким образом, третий квартал подряд ВВП России переживает посткризисный рост. (9)
Таблица 1 - Динамика реального объема валового внутреннего продукта, прирост (снижение): (12)
в процентах к предыдущему периоду
2006г. 2007г. 2008г. 2009г. IV квартал 2009г.
в % к
IV кварталу 2008г).
Россия 7,7 8,1 5,6 -7,9 ...
Бразилия 3,9 5,6 5,1 ... -1,5
Германия 3,2 2,5 1,3 -5,0 -2,4
Индия 9,8 9,4 7,3 ... 6,8
Италия 2,0 1,6 -1,0 -4,7 -2,8
Канада 2,9 2,5 0,4 ... -1,7
Китай 11,7 13,0 9,0 8,7 ...
Соединенное Королевство (Великобритания) 2,9 2,6 0,5 -4,8 -3,2
США 2,7 2,1 0,4 -2,4 0,1
Франция 2,2 2,3 0,4 -2,2 -0,3
Япония 2,0 2,4 -1,2 -5,0 -0,9
При этом индекс промышленного производства в январе-декабре 2009 года составил 89,2% к январю-декабрю 2008 года (см. Таблицу 2). При этом в декабре 2009 года он составил 102,7% к декабрю 2008 года и 105% к ноябрю 2009 года.
Таблица 2 -Индекс промышленного производства РФ (13)
Период Значение Ед. изм. Изменение абс. Изменение, % MoM Изменение, % YoY Дата публ.
Март 10 - % - 15.3 5.7 15.04.10
Февраль 10 - % - 4.8 1.9 17.03.10
Январь 10 - % - -20.4 7.8 15.02.10
Декабрь 09 - % - 5 2.7 22.01.10
Ноябрь 09 - % - 2 1.5 15.12.09
Октябрь 09 - % - 0.8 -11.2 17.11.09
Сентябрь 09 - % - 5.1 -9.5 15.10.09
Август 09 - % - -3 -12.6 15.09.09
Июль 09 - % - 4.7 -10.8 17.08.09
Июнь 09 - % - 4.5 -12.1 15.07.09
Май 09 - % - -2.1 -17.1 16.06.09
Апрель 09 - % - -8.1 -16.9 18.05.09
Март 09 - % - 11.1 -13.7 20.04.09
Февраль 09 - % - 6.4 -13.2 16.03.09
Январь 09 - % - -19.9 -16 16.02.09
Декабрь 08 - % - 3.8 -10.3 23.01.09
Ноябрь 08 - % - -10.8 -8.7 30.11.08
Октябрь 08 - % - 2.8 0.6 31.10.08
Сентябрь 08 - % - 1.4 6.3 30.09.08
Август 08 - % - -0.9 4.7 31.08.08
Социально-политическая обстановка в России не может считаться благоприятной, поскольку доходы среднего класса сократились, реальная заработная плата росла менее быстрыми темпами, чем уровень инфляции. Возросла безработица. По данным статистики за 2009 год (12) реальные располагаемые денежные доходы населения выросли на 1,9% к соответствующему периоду 2008 года. В декабре 2009 года рост данного показателя составил 7,6% к декабрю 2008 года, что обусловлено, в первую очередь, традиционным ростом доходов в конце года в связи с выплатами премий по итогам года.
По итогам 2009 года рост потребительских цен замедлился вследствие падения спроса и снижения реальных располагаемых доходов населения. В целом за 2009 год цены на товары и услуги выросли на 8,8% против 13,3% в 2008 году, в декабре 2009 года - на 0,4% (декабрь 2008 года – на 0,7%). На товары (без услуг) рост цен по итогам года составил 7,9%, в декабре 2009 года – 0,4% ( за 2008 год цены на товары выросли – на 12,4%, в декабре 2008 года – на 0,6%).
С начала кризиса в 2008 году уровень безработицы в России неумолимо растет. Высокие темпы роста привели к тому, что безработица в России превысила аналогичный показатель в США, родине нынешнего экономического кризиса. По официальным данным темпы роста безработицы в 2009 году снизились, а летом рост безработицы и вовсе прекратился. Уровень безработицы, исчисленный как отношение численности безработных к численности экономически активного населения, в марте 2010г. по России составил 8,6%. (11)
Отметим, рост прекратился, однако уровень сохраняется, несмотря на усилия правительства РФ по созданию новых рабочих мест.
Между тем безработица не является каким-то абсолютно оторванным от экономики страны показателем. Безработица - это один из главных макроэкономических индикаторов, который непосредственно отражает текущее состояние экономики страны. Рост уровня безработицы приводит к снижению доходов населения, а, следовательно, и снижению покупательской способности. Вследствие падения внутреннего спроса на товары длительного пользования, падают доходы компаний, ориентированных на внутренний рынок. Кроме того, рост безработицы влияет на снижение заработной платы по конкурентным рабочим местам, так как предложение превышает количество вакансий, а соискатели готовы работать и за меньшую заработную плату. Хотя это и приводит к снижению издержек предприятий, но это не меняет общую экономическую ситуацию. (5)
Что качается внешней торговли России, согласно статистическим данным (11) по сальдо торгового баланса за 2009 год положительное – составило 469276,7 миллионов долларов. Объемы экспорта за 2009 годы составили 301801 миллионов долларов, и превысили объем импорта – 167457,7 миллионов долларов. На рис. 1 проиллюстрирован объем внешней торговли России.
Рис. 1 - Объем внешней торговли Российской Федерации в I полугодии 2008-2009 г.г.
Следующей предпосылкой конвертируемости считается накопление резервов. Согласно таблице 3 за четыре года международные резервы России выросли со 182240 млн. долл. США до 447004 млн. долл. США, что свидетельствует о реальной стабилизации рубля.
Таблица 3 - Международные резервы Российской Федерации
январь 2009 - апрель 2010 (млн. долл. США) (13)
Ежемесячные значения на начало отчетной даты
Дата Международные резервы в том числе:
валютные резервы в том числе: монетарное золото
иностранная валюта счет в СДР резервная позиция в МВФ
01.01.2006 182 240 175 892 175 690 6 196 6 349
01.01.2007 303 732 295 567 295 277 7 283 8 164
01.01.2008 478 762 466 750 466 376 1 374 12 012
01.01.2009 426 281 411 748 410 695 1 1 051 14 533
01.01.2010 439 034 416 653 405 825 8 901 1 927 22 382
01.02.2010 435 830 413 514 402 778 8 826 1 911 22 316
01.03.2010 436 335 413 334 402 750 8 700 1 884 23 001
01.04.2010 447 004 423 321 412 834 8 621 1 866 23 683
Степень конкурентоспособности экономики. Этот фактор, определяющий реальность полной конвертируемости рубля требует специального, глубокого анализа. Российская экономика в целом при существующей ее структуре пока неконкурентоспособна. В настоящее время обладает конкурентоспособностью прежде всего продукция топливно-энергетического комплекса, вооружения, продукция металлургии, но главное – углеводороды, экспорт которых представляется важнейшим каналом поступления свободно конвертируемой валюты.
Чикаева Т.А (14) описывает следующие условия перехода к полной конвертируемости:
1. Национальная экономика должна обладать достаточной внутренней макроэкономической стабильностью.
2. Государственный бюджет должен быть устойчивым, то есть не иметь дефицита.
3. Правительство должно проводить жесткую кредитно-денежную политику.
4. Инфляция и безработица могут допускаться только на низком уровне.
5. Темпы экономического роста должны быть устойчивыми.
Таким образом, приведенный анализ согласно теоретическим предпосылкам, описанным учеными, показал, что в России из-за кризиса ухудшилась экономическая ситуация и не все предпосылки для полной конвертации рубля созданы.
Переход к полной конвертируемости валюты – сложный и многогранный процесс, зависимый от множества макроэкономических характеристик. Даже в странах с рыночной экономикой, традиционно ведущих хозяйство в соответствии с закономерностями рынка, входящих в число наиболее развитых государств мира, полной конвертируемости валюты добились в два этапа. Для Великобритании это происходило в 1961-1964 и в 1979 годах, в Германии – в 1965 и 1983 годах. (10)
2.2 Перспективы и последствия полной конвертируемости российского рубля
Бывший президент России Путин В.В. и нынешний президент России Медведев Д. А. поставили целью достижение полной конвертируемости рубля. Рассмотрим положительные и отрицательные последствия такого решения для экономики России.
Среди возможных положительных последствий введения режима свободной конвертируемости рубля можно выделить следующие: конвертируемость рубля:
• создает основание для нового экономического роста;
• облегчат валютные операции компаний и, в перспективе, могут усилить приток иностранных инвестиций в Россию;
• через несколько лет рубль может стать международным средством для формирования золотовалютных резервов;
• приведет к удешевлению импорта;
• облегчит торговые и валютные отношения России со странами СНГ и с КНР. (6)
Но основной эффект будет заключаться в повышении темпов роста благосостояния граждан в результате повышения конкурентоспособности российской экономики.
Что касается отрицательных последствий, за введением режима конвертируемости рубля может последовать:
• шок притока капитала в ситуации неразвитости наших рынков, неготовности банков, инфляционных последствий, который снижает возможности ЦБ по сдерживанию влияния спекулятивного притока и оттока капитала;
• увеличение зависимости рубля от поведения валютных спекулянтов как следствие свободы в операциях с ним;
• обострение «голландской болезни» как следствие дополнительного укрепления за счет спроса со стороны портфельных инвесторов;
• снижение конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с импортными аналогами, или же необходимость ЦБ эмитировать больше рублей для сдерживания укрепления национальной валюты;
• значительный вывод капиталов из страны, а также дестабилизация экономики при конвертируемости рубля, введенной волевым методом;
• уменьшение степени управляемости национальной экономикой. (4)
Рассмотрим условия для введения полной конвертируемости. В настоящее время существует два подхода российских ученых к достижению полной конвертируемости рубля. Одни из них считают, что для достижения полной конвертируемости сначала необходимо повысить конкурентоспособность нашей страны и введение полной конвертации грозит убытками России и таит угрозу национальной безопасности страны. Например, Гельвановский (10) пишет: «В отличие от ряда других постсоциалистических стран, Россия сталкивается с дополнительными угрозами ее экономической безопасности, которые обусловлены следующими основными особенностями нашей экономики.
Во-первых, это структурные диспропорции в экономике России, значительный ее перекос в сторону экспортно-сырьевой ориентации. Он влечет за собой потенциальную нестабильность счета текущих операций платежного баланса страны, и связанную с ним высокую зависимость от конъюнктуры рынков углеводородного сырья. Значительная зависимость государственного бюджета страны, ее инвестиционной и социальной сферы от финансового состояния экспортного сектора создает постоянную угрозу риска общего ухудшения состояния национальной финансовой системы.
Во-вторых, для экономики России характерны недостаточно высокий авторитет денежных властей (в значительной мере обусловленный, кстати, все той же политикой, ориентированной на обесценение рубля), ориентация практически на одну американскую валюту, что привело к высокой степени долларизации национальной экономики. Вместе эти условия создают высокие риски массового оттока капитала в случае резкого ухудшения экономической и социально-политической ситуации в стране.
В-третьих, специфические условия для притока в страну в основном краткосрочных капиталов, имеющих повышенную мобильность и создающих или усугубляющих общий фон нестабильности всей финансово-экономической системы. Опасения иностранных инвесторов связаны со сравнительно невысокой рентабельностью обрабатывающей промышленности, изношенностью оборудования, нечеткостью законов и постоянными изменениями в законодательной сфере.
В-четвертых, неразвитость отечественного финансового рынка, его сравнительно небольшие объемы и невысокая эффективность инструментов денежно-кредитного регулирования, а также крайне низкий уровень монетизации российской экономики не позволяют создать со стороны национальной финансовой системы адекватный противовес масштабным притокам иностранного капитала, который может вызвать различного рода нарушения в и без того неустойчивой среде, вызвать обострение инфляционных процессов, еще более исказить воспроизводственную структуру экономики страны.
Все перечисленные особенности дают основание для проявления высшей степени осторожности в подходе к решению проблемы конвертируемости российского рубля.
2. Введение полной конвертируемости должно быть основано не только на детальном анализе уже сложившейся ситуации, но и оценке ресурсов России в контексте общего ее встраивания в действующую валютную систему таким образом, чтобы такое встраивание содействовало повышению конкурентоспособности национальной экономики.»
Другие ученые считают, что экономика России уже готова к введению полной конвертируемости. Так, Глеб Фетисов (7,8) пишет: «Многие возражения против полной обратимости рубля касаются, как правило, только внутренней конвертируемости, отменять которую уже, по-видимому, поздно да и вряд ли возможно в принципе. Симптоматично, что эти аргументы любят высказывать политики. Они обеспокоены, например, различиями в структуре цен в России и развитых экономиках, заниженностью курса рубля к СКВ, невысокой конкурентоспособностью российских товаров. Но эти проблемы не решить замораживанием конвертируемости рубля, они больше относятся к совсем другой повестке дня: либерализации внешней торговли и ряду фундаментальных изъянов российской экономики.
А опасения, что полная конвертируемость рубля позволит свободно выводить из России капиталы, я бы вообще рассматривал за рамками экономической дискуссии. Ибо они уже давно входят в репертуар постоянного политического ангажемента и рефреном повторяются несмотря на хорошо известные данные о многомиллиардной утечке капитала во все годы после введения внутренней конвертируемости рубля. Последние такие сведения говорят о том, что несанкционированный вывоз капитала, оцененный по методике ЦБ, составил в 2004 году 29 миллиардов долларов и возрос за год на 9,5 миллиарда долларов.
Реальная же угроза устойчивости рубля и финансовой системы России в другой плоскости - в отмене регулирования валютных операций (текущих и движения капитала). Полная конвертируемость рубля означает лишь отмену оставшихся ограничений на конвертацию нерезидентами рублей в СКВ и наоборот, а они и раньше не спасали рубль от "бегства капитала" из России.
Де-факто полностью конвертируемый рубль нескоро станет СКВ для широкого использования в международных текущих и капитальных операциях. Для этого должны существовать ликвидный мировой рынок данной валюты и эффективная система расчетов и платежей в рублях. Пока ликвидным является лишь внутренний валютный рынок России, среднедневной оборот которого - миллиарды долларов.
Но поскольку от неполной конвертируемости национальной валюты российские предприятия несут существенные убытки (главным образом в отношениях со странами СНГ и "третьего мира"), можно нацелить активность экономических агентов на создание международной системы платежей в рублях.»
Мне ближе точка зрения сторонников первого подхода, поскольку анализ экономических показателей в России показал, что созданы не все предпосылки для полной конвертируемости российского рубля – низкая конкурентоспособность страны, высокий уровень безработицы, падение промышленного производства, нестабильность роста ВВП, низкий рост реальной заработной платы населения по сравнению с ростом цен. Все это при попытках введения полной конвертируемости рубля создает угрозу национальной безопасности России. Тем не менее, перспективы полной конвертации рубля у России несомненно есть при условии реального подъема российской экономики, развития конкурентных преимуществ страны и их умелого использования.
Заключение
Проведенное мной исследование конвертации валюты и проблемы конвертируемости рубля позволило сделать следующие выводы по работе.
Конвертируемость (обратимость) национальной валюты — свободный обмен ее на иностранные валюты и обратно без прямого вмешательства государства в процесс обмена.
Обратимость национальной денежной единицы обеспечивает стране:
- свободный выбор производителя и потребителя наиболее выгодных рынков сбыта и закупок внутри страны и за рубежом;
- больше возможностей в привлечении иностранных инвестиций и осуществлении инвестиций за рубежом;
- стимулирующее воздействие иностранной конкуренции на эффективность, гибкость и приспособляемость отечественных предприятий к меняющимся условиям;
- подтягивание национального производства к международным стандартам по ценам, издержкам и качеству;
- возможность осуществления международных расчетов в национальных деньгах;
- достоверность оценки результатов экономического сотрудничества с зарубежными странами;
- повышение эффективности использования валютных ресурсов. Конвертируемость также:
• обеспечивает свободный перевод одной валюты в другую в режиме реального времени;
• служит инструментом ориентирования в огромных потоках международной и национальной ценовой информации, выраженной в разных валютах,
• позволяет оценивать эффективность международных сделок, формировать программы международного экономического сотрудничества, повышать эффективность международного разделения труда.
Как инструмент валютной политики ряда государств периодически используются валютные ограничения — законодательное или административное запрещение, лимитирование и регламентация операций резидентов и нерезидентов с валютой и другими валютными ценностями.
Цели валютных ограничений:
- выравнивание платежного баланса;
- поддержание валютного курса;
- концентрация валютных ценностей в руках государства.
В зависимости от допускаемых валютных ограничений различают несколько вариантов (разновидностей) режима конвертируемости (обратимости). Так, конвертируемость может быть внешней и внутренней. По степени конвертируемости различают свободно конвертируемую и ограниченно конвертируемую валюты.
Руководство нашей страны стремится установить полную конвертируемость российского рубля, для того, чтобы снизить негативное влияние частичной конвертируемости. Но для полной конвертируемости необходимы определенные предпосылки. Проведенный мной анализ по методике ученых показал, что в данный момент в России созданы не все предпосылки для полной конвертируемости рубля из-за влияния мирового кризиса на нашу экономику. И считаю, как многие противники перехода к полной конвертируемости рубля, что последствие отмены всех ограничений угрожает национальной безопасности страны и грозит большими убытками.
Исследователи считают, что полная конвертируемость национальной валюты несет в себе как отрицательные, так и положительные моменты для экономики.
Я присоединяюсь к мнению тех ученых, которые считают, что Россию ожидает перспектива полной конвертируемости рубля, при условии реального подъема российской экономики, поднятия доверия к российскому рублю, развития конкурентных преимуществ страны и их умелого использования.
Список литературы
1. Федеральный Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
2. Кравцова Г.И. и др. «Деньги, кредит, банки». Издательство: БГЭУ Минск 2007г, - 444c.
3. Николаева Т.П. Финансы и кредит: Учебно-методический комплекс. – М.: Изд. центр ЕАОИ. 2008. – 371 с.
4. Казанчев А.Х. Достижение полной конвертируемости рубля в условиях притока капитала в Россию // Аудит и финансовый анализ, №6, 2008г.
5. Навой А. О проблемах введения полной конвертируемости рубля. // РЦБ № 20, 2006.
6. Скворцов Д. Фрадков конвертировал рубль. // Взгляд, 29.09.2006
7. Фетисов Г. Валютная политика. Условия достижения полной конвертируемости рубля // Вопросы экономики, №6, июнь 2006 г.
8. Фетисов Г. Полная конвертируемость рубля: зачем и как? // "Российская газета" - Федеральный выпуск №3933 от 24 ноября 2005 г.
9. Хмыз О.В., Проблемы введения валютной конвертируемости // Управленческий учет №4, 2006
10. Гельвановский Д.И. Конвертируемость российского рубля: как решать проблему? http://www.wpec.ru/index.html
11. Основные экономические показатели в 2010 году http://www.cbr.ru/statistics
12. О состоянии промышленного производства и розничной торговли в январе-декабре 2009 года http://www.minprom.gov.ru/activity/avia/stat/25
13. Официальный сайт Росстата РФ http://www.gks.ru/
14. Чикаева Т.А., Проблема национальной валютной системы, конвертируемости валют и параллельного валютного обращения в современных российских условиях www.ieay.ru/nauch/sc_article/2007/01_18.doc
|
