СКАЧАТЬ РАБОТУ БЕСПЛАТНО -
предприятия, учитывающих национальную и отраслевую специфику деятель-ности.
Внутренний финансовый мониторинг включает в себя: систематический сбор информации и оценку показателей финансовой деятельности организа-ции, выявление факторов и анализ их влияния, принятие оперативных управленческих решений по воздействию на факторы с целью сокращения разрыва между фактическими показателями и нормативными значениями контролируемых параметров, корректировку нормативных значений, адекватную изменениям условий внешней среды, а также оценку эффективности принятых решений на основе изучения показателей, сформировавшихся в результате принятых воздействий.
Занимая особое место в системе управления предприятием, финансо-вый мониторинг выполняет функцию информационного обеспечения принятия управленческих решений. Для того, чтобы успешно выполнялись его задачи, на предприятии должен быть разработан механизм финансового мониторинга, с помощью которого будет обеспечено наиболее эффективное выполнение мониторинговых функций и обеспечение информационных потребностей руководства. При этом под механизмом финансового мониторинга понимается совокупность форм, способов и методов организации деятельности на предприятии по регулярному сбору фактической информации по контролируемым показателям, ее оценки и анализа, выработке рекомендаций по принятию управленческих решений, а также прогнозированию дальнейшего развития предприятия.
Можно выделить следующие функции финансового мониторинга, определяющие его основное содержание:
- оперативный сбор необходимой управлению информации о состоянии и развитии предприятия на основе определенного набора показателей;
- выявление основных факторов и анализ их влияния на результатные показатели;
- контрольная функция, включающая сравнение фактических показате-лей, полученных в ходе мониторинга, с нормативными или плановыми;
- оперативное воздействие на исследуемые показатели, корректировка отклонений, с целью достижения заданных результатов;
- подготовка рекомендаций по принятию управленческих решений;
- оценка эффективности реализации принятых решений;
- обеспечение информационной и аналитической базы для прогнозирования дальнейшего развития предприятия.
Разработка мониторингового механизма осуществляется с учетом принципов целенаправленности, непрерывности, системности, вариантности, адаптивности метода проведения мониторинга, верифицируемости результатов, прагматизма и оперативности.
В общем виде процесс финансового мониторинга должен включать сле-дующие этапы:
1) определение целей и планирование процесса мониторинга, разработка системы показателей, параметров мониторинга, а также их целевых значений, выбор средств и методов сбора информации;
2) наблюдение, сбор и обобщение информации в соответствии с опреде-ленными параметрами мониторинга. В качестве объекта мониторинга вы-ступает ряд расчетных показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Периодичность наблюдения определяется потребностями внутреннего управления. В соответствии с установленной степенью периодичности представляется информация в форме внутренних управленческих отчетов;
3) анализ и оценка параметров хозяйственной деятельности на основе информации, полученной на предыдущем этапе. На данном этапе анализируются тенденции изменения показателей, оцениваются фактические значения параметров мониторинга, а также факторы, оказывающие на них влияние, оценивается влияние внешней среды на деятельность предприятия;
4) подготовка рекомендаций для принятия управленческих решений, с целью своевременной корректировки и совершенствования деятельности предприятия. На этом этапе также возможна корректировка целевых пара-метров, в случае изменения условий внешней и внутренней среды;
5) контроль за результатами управленческих воздействий и формирование информации для дальнейшего наблюдения.
Определяющее значение для функционирования механизма финансово-го мониторинга на предприятии имеет его информационное обеспечение, которое представляет собой совокупность информационных ресурсов и способов их организации, необходимых для реализации процедур мониторинга. В связи с этим необходимо изучить информационные потоки, циркулирующие внутри предприятия и их роль в процессе осуществления мониторинга и обеспечить оптимальную организацию их движения. Для проведения мониторинга используется информация как формируемая внутри предприятия, так и поступающая извне. В процессе мониторинга ее следует преобразовать в форму, удобную для восприятия и использования при принятии управленческих решений.
Деятельность хозяйствующего субъекта характеризует множество дан-ных, отличающихся по своему характеру и степени надежности. Для объективной оценки предприятия следует использовать разнообразную информацию, при этом возникает необходимость в четком определении роли и задач различных информационных источников, процедур их обработки и использования при функционировании системы мониторинга.
Информационная база мониторинга должна формироваться с учетом реализации ряда требований, предъявляемых к любой информации, используемой для управления. Рассматривая необходимые качества исходной информации, как правило, выделяют такие как достоверность, своевременность, релевантность (существенность), полнота, аналитичность, экономичность.
В процессе мониторинга важно обеспечить взаимодействие внутренней и внешней информации, так как для достоверной оценки экономической деятельности предприятия необходимо иметь данные о состоянии внешней среды, в которой действует хозяйствующий субъект, а также отслеживать динамику происходящих в ней изменений, чтобы адекватно реагировать на них, осуществляя соответствующие корректировки параметров деятельности организации. В связи с этим в рамках мониторинга необходимо использовать данные специально организованной системы отслеживания внешней среды. В систему мониторинга данная информация может поступать в виде подготовленных специальным образом и с нужной периодичностью маркетинговых отчетов.
1.2. Методики внутреннего мониторинга финансового состояния организации
Выставить верный диагноз предприятию, а именно, определить в каком состоянии оно находиться в данное время и какие предпосылки у него есть дальнейшему развитию, возможно с помощью методических подходов диагностирования.
Под диагностикой финансового состояния предприятий понимают оценку этого состояния и направления изменения его в будущем на основе подробного анализа финансовых показателей за определенный период времени.
На данный момент разработано много методик проведения анализа финансового состояния предприятия. Однако не всегда результаты анализа известных методик можно использовать для прогнозирования. Какая же из них является более полной и довольно доступной для дальнейшего развития предприятия? Ответить на этот вопрос возможно путем сравнения выбранных много методических подходов анализа финансового состояния предприятия.
Рассмотрим особенности различных методических подходов к анализу финансового состояния предприятия.
1. Методика проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенная Шереметом А.Д. и Сайфулиным Р.С.
Основные этапы анализа финансового состояния предприятия данной методики представлены в Приложении 1.
В Приложении 1 приведены основные этапы данной методики и их краткое содержание. Кроме указанных операций, методика предполагает возможность расчета следующих финансовых коэффициентов:
- коэффициент рентабельности;
- коэффициент эффективности управления;
- коэффициент рыночной устойчивости .
Необходимо отметить, что основной целью проведения анализа финансового состояния предприятия на основе данной методики, является обеспечение эффективного управления финансовым состоянием предприятия и оценка финансовой устойчивости его деловых партнеров.
2. Рассмотрим методику проведения анализа финансового состояния предприятия, предложенную В.В. Ковалевым. В таблице Приложения 2 представлены основные этапы мониторинга финансового состояния предприятия по методике В.В. Ковалева.
3. Рассмотрим четвертую методику, предложенную В.И. Подольским. В Приложении 3 представлены основные этапы анализа финансового состоя-ния предприятия.
Из проведенного сравнения методик анализа финансового состояния предприятия, оптимальной с точки зрения использования результатов его для прогнозирования финансового состояния предприятия, на мой взгляд, является методика, предложенная В.И. Подольским.
В методике рекомендовано использовать наиболее простой метод анализа – метод сравнения, когда финансовые показатели отчетного периода сравниваются либо с плановыми, либо с показателями за предыдущий период. При сравнении показателей за разные периоды необходимо добиться их сопоставимости, т.е. показатели следует пересчитать с учетом однородности составных элементов, информационных процессов в экономике, методов оценки, инфляции.
Следующий метод – метод группировок, когда показатели группируются и сводятся в таблицы. Это дает возможность для проведения аналитических расчетов, выявления тенденций развития отдельных явлений и их взаимосвязи, выявление факторов, влияющих на изменение показателей.
Метод цепных подстановок заключается в замене отдельного отчетного показателя базисным. При этом все основные показатели остаются неизменными. Этот метод дает возможность определить влияние отдельных факторов на совокупный финансовый показатель.
В качестве инструментария для финансового анализа широко используются финансовые коэффициенты. Это относительные показатели финансового состояния предприятия, которые выражают отношение одних абсолютных финансовых показателей к другим.
В анализе финансового состояния предприятия выделено шесть этапов. На каждом этапе анализа ставиться своя задача оценки финансового состояния предприятия на данный момент времени. Рассмотрим каждый этап анализа финансового состояния предприятия.
Для общей характеристики финансовых показателей предприятия, определения их динамики и отклонений за отчетный период необходимо проводить общую оценку финансового состояния предприятия.
I этап – общая оценка финансового состояния предприятия и изменений его финансовых показателей за отчетный период. В целях проведения такого анализа рекомендуется составление сравнительного аналитического баланса, в который включается основные агрегированные показатели бухгалтерского баланса. Благодаря этому документу упрощается работа по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия. Горизонтальный анализ дает характеристику изменений за отчетный период, а вертикальный – характеризует удельный вес показателей в общем итоге (валюте) баланса предприятия.
II этап – анализ платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Категории платежеспособности и финансовой устойчивости являются составными характеристиками оценки общего финансового состояния предприятия. Этот этап анализа позволяет выявить направление тенденции изменения финансового состояния предприятия и установить, какими структурными изменениями баланса обусловлена преобладающая тенденция. Следующей задачей анализа является выявление причин изменения финансового состояния предприятия. Это возможно с помощью исследования показателя финансовой устойчивости предприятия. Внешним проявлением финансовой устойчивости предприятия является его платеже-способность. Предприятие считается платежеспособным, если имеющиеся у него денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и активные расчеты (расчеты с дебиторами) покрывают его краткосрочные обязательства.
В целях характеристики источников средств для формирования запасов и затрат используются показатели, которые отражают различную степень охвата видов источников .
Для характеристики финансовой устойчивости предприятия используется ряд финансовых коэффициентов.
Коэффициент автономии показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем он выше, тем выше финансовая независимость предприятия.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет заемных источников средств.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами показывает наличие собственных оборотных средств, которые необходимы для финансовой устойчивости
Коэффициент маневренности показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.
III этап – анализ кредитоспособности и ликвидности предприятия. В процессе взаимоотношений предприятий с кредитной системой, а также с другими предприятиями необходимо проводить анализ кредитоспособности заемщика. Кредитоспособность – это способность предприятия своевременно и полностью рассчитаться по своим долгам.
Анализ кредитоспособности предполагает проведение расчетов по определению ликвидности активов и ликвидности баланса.
Ликвидность активов – это величина, обратная времени, необходимая для превращения их в деньги, чем меньше времени требуется для превращения их в деньги, тем ликвиднее активы. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Потребность в анализе ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением финансовых ограничений и необходимостью оценки креди-тоспособности предприятия.
Ликвидность предприятия определяется с помощью ряда финансовых коэффициентов. Так, коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.
Коэффициент покрытия или текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства.
IV этап – анализ оборачиваемости оборотных активов. Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы, которые включают: запасы, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, дебиторскую задолженность. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь, это отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге на финансовых результатах предприятия. Все это обуславливает необходимость постоянного контроля за оборотными средствами и анализа их оборачиваемости.
V этап – анализ финансовых результатов предприятия. Возможности самофинансирования, удовлетворения материальных и социальных потребностей собственника капитала и работников предприятия обеспечивает прибыль. Поэтому прибыль является целью деятельности предприятия и предпосылкой для возобновления производства. Можно произвести большой объем продукции, однако, если она не будет реализована или реализована по цене, не обеспечившей получение прибыли, то предприятие окажется в тяжелом финансовом положении.
Анализ финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей балансовой и чистой прибыли за отчетный период. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль. Этот этап состоит из трех стадий:
Первая стадия. Оценивается динамика показателей балансовой и чистой прибыли на начало и конец периода.
Вторая стадия. Количественная оценка влияния факторов на изменение показателей, так называемый факторный анализ прибыли.
Третья стадия. Важнейшим показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность.
Рентабельность – относительный показатель экономической эффек-тивности производства, характеризующий соотношение дохода (прибыли) и затрат за определенный период времени.
VI этап – оценка потенциального банкротства. Одной из целей финансового анализа является своевременное выявление признаков банкротства предприятия. Основываясь на теории длинных волн в экономике Кондратьева, можно заключить, что любое предприятие в своем развитии движется к состоянию банкротства. Однако заранее предугадав негативную тенденцию, можно заблаговременно перепрофилировать производство, не допустив ликвидации предприятия. В соответствии с действующим в России законода-тельством основанием для признания предприятия банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, услуг от истечении 3-х месяцев со дня наступления сроков оплаты.
В Российской федерации для выявления предприятий с неудовлетворительным финансовым состоянием и для выявления признаков их банкротства используют следующие коэффициенты и устанавливаются их нормативы: коэффициент текущей ликвидности; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности. Если предприятие имеет после составления бухгалтерского баланса указанные расчетные коэффициенты ниже установленных, то это может служить основанием для признания предприятия неплатежеспособным, т.е. банкротом.
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ПРАКТИКИ ВНУТРЕННЕГО МОНИТОРИНГА
ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ НА ПРИМЕРЕ ООО «ТОПАЗ»
2.1. Анализ финансового состояния предприятия
Общество с ограниченной ответственностью «Топаз» было основано в 1995 году.
Предметом деятельности ООО «Топаз» является оптовая и оптово-розничная торговля алкогольной и спиртосодержащей продукции (водки, ликёроводчных изделий, соков спиртованных, уксуса спиртового 9% и яблочного).
ООО «Топаз» зарегистрировано в Московской области (г. Пушкино), динамично развивающемся центральном регионе Росси с развитой инфраструктурой. Экономическое развитие региона идет поступательно и планомерно. Анализ ситуации в регионе позволяет сделать прогноз о том, что его положительное развитие сохраниться и впредь.
ООО «Топаз» имеет рынки сбыта и поставщиков продукции не только в Московской области, но и во многих регионах России.
В данном параграфе мы проведем комплексный анализ финансовых ре-сурсов предприятия, опираясь на финансовую и бухгалтерскую отчетность за период 2007-2009 гг. Анализ финансовых ресурсов предполагает анализ структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и структуры активов предприятия (в первую очередь соотношение основного и оборотного капитала) (см. табл. 1).
Таблица 1
Динамика структуры активов ООО «Топаз» за 2007-2008 гг., тыс. руб.
Показателя 2007 г. 2008 г. Откл.
абс. % абс. % абс. %
1 2 3 4 5 6 7
I. Внеоборотные активы 124896 30,2 130372 29,3 5476 -0,9
Основные средства 78746 19,1 84308 18,9 5562 -0,2
Продолжение таблицы 1
1 2 3 4 5 6 7
Долгосрочные финансовые вложения 20481 5,0 25621 5,7 5140 0,7
II. Оборотные активы 288395 69,8 315088 70,7 26693 0,9
Запасы 144358 34,9 132326 29,7 -12032 -5,2
Производственные запасы на складах 112170 27,1 98592 22,1 -13578 -5,0
Затраты в незавершенном производ-стве 3971 1,0 5518 1,2 1547 0,2
Готовая продукция и товары на скла-дах 25272 6,1 25560 5,7 288 -0,4
Расходы будущих периодов 2945 0,7 2656 0,6 -289 -0,1
Дебиторская задолженность 121754 29,5 158238 35,5 36484 6,0
Покупатели и заказчики 77513 18,8 90801 20,4 13288 1,6
С прочими дебиторами 4015 1,0 12373 2,8 8358 1,8
АКТИВЫ ВСЕГО: 413291 100 445460 100 32169 -
На конец анализируемого периода структура имущества характеризуется относительно высокой долей оборотных активов, которая увеличилась на 0,9% (с 69,8% до 70,7%). В абсолютной оценке оборотные активы предприятия за анализируемый период практически не изменились, составив на конец периода 315088 тыс. руб. Прирост оборотных активов произошел за счет увеличения запасов дебиторской задолженности на 36484 тыс. руб. или 6,0% при одновременном снижении прочих оборотных акти-вов.
В анализируемом периоде основная часть оборотных активов приходи-лась на дебиторскую задолженность (35,5%). Удельный вес запасов в оборотных активах снизился с 34,9% до 29,7%. В составе запасов на конец анализируемого периода преобладают производственные запасы (98592 тыс. руб.), доля которых снизилась с 27,1% до 22,1%. На конец ана-лизируемого периода в составе дебиторской задолженности находилась только задолженность краткосрочных (со сроком погашения в течение 12 месяцев) дебиторов (см. табл. 2).
Таблица 2
Динамика структуры активов ООО «Топаз» за 2008-2009 гг., тыс. руб.
Показателя 2008 г. 2009 г. Откл.
абс. % абс. % абс. %
I. Внеоборотные активы 130372 29,3 101487 36,1 -28885 -6,8
Основные средства 84308 18,9 56771 20,2 -27537 -1,3
Долгосрочные финансовые вложения 25621 5,7 17452 6,2 -8169 -0,5
II. Оборотные активы 315088 70,7 179556 63,9 -135532 -6,8
Запасы 132326 29,7 66406 23,6 -65920 -6,1
Производственные запасы на складах 98592 22,1 41626 14,8 -56966 -7,3
Затраты в незавершенном производст-ве 5518 1,2 4938 1,8 -580 0,6
Готовая продукция и товары на скла-дах 25560 5,7 17814 6,3 -7746 0,6
Расходы будущих периодов 2656 0,6 2028 0,7 -628 0,1
Дебиторская задолженность 158238 35,5 97310 34,6 -60928 -0,9
Покупатели и заказчики 90801 20,4 46638 16,6 -44163 -3,8
С прочими дебиторами 12373 2,8 - - -12373 -2,8
АКТИВЫ ВСЕГО: 445460 100 281044 100 -164416
По данным таблицы 2 значительно снизились активы предприятия, в том числе внеоборотные активы на 28885 тыс. руб. и оборотные активы на 135532 тыс. руб. Несмотря, на значительное снижение имущества предприятия, доля дебиторской задолженности снизилась ненамного и остается по-прежнему высокой – 34,6%. Уменьшение оборотных активов произошло за счет уменьшения производственных запасов, готовой продукции и товаров на складах.
Таблица 3
Динамика структуры пассивов ООО «Топаз» за 2007-2008 гг., тыс. руб.
Наименование показателя 2007 г. 2008 г. Отклонение
абс. % абс. % абс. %
1 2 3 4 5 6 7
Собственный капитал 154274 37,3 154072 34,6 -202 -2,7
Добавочный капитал 123754 29,9 127252 28,6 3498 -1,3
Резервные фонды, нераспределенная при-быль 32518 7,9 26820 6,0 -5698 -1,9
Продолжение таблицы 3
1 2 3 4 5 6 7
Долгосрочная кредиторская задолженность 45705 11,0 38489 8,6 -7216 -2,4
Краткосрочные обязательства 213312 51,6 252899 56,8 39587 5,2
Перед поставщиками и подрядчиками 34026 8,2 17703 4,0 -16323 -4,2
Перед персоналом организации 4496 1,1 7045 1,6 2549 0,5
Перед гос. внебюджетными фондами 1182 0,3 2793 0,6 1611 0,3
Перед бюджетом 81906 19,8 64492 14,5 -17414 -5,3
ПАССИВЫ ВСЕГО: 413291 19,8 445460 100 32169 -
По данным таблицы 3 видно, что уменьшилась доля собственного капитала в структуре пассивов на 2,7%, в то время как доля кредиторской задолженности предприятия в целом возросла на 5,2%. Задолженность перед бюджетом уменьшилась на 17414 тыс. руб., перед поставщиками и подрядчиками на 16323 тыс. руб., что составило 4,2%.
Таблица 4
Динамика структуры пассивов ООО «Топаз» за 2008-2009 гг., тыс. руб.
Наименование показателя 2008 г. 2009 г. Отклонение
абс. % абс. % абс. %
Собственный капитал 154072 34,6 86749 30,9 -67323 -3,7
Добавочный капитал 127252 28,6 86749 30,9 -40503 2,3
Резервные фонды, нераспределенная при-быль 26820 6,0 - - -26820 -6,0
Долгосрочная кредиторская задолженность 38489 8,6 22337 7,9 -16152 -0,7
Краткосрочные обязательства 252899 56,8 171959 61,2 -80940 4,4
Перед поставщиками и подрядчиками 17703 4,0 16571 5,9 -1132 1,9
Перед персоналом организации 7045 1,6 2771 1,0 -4274 -0,6
Перед гос. внебюджетными фондами 2793 0,6 1324 0,5 -1469 -0,1
Перед бюджетом 64492 14,5 679 0,2 -63813 -14,3
ПАССИВЫ ВСЕГО: 445460 100 281044 100 -164416 -
В 2009 г. на предприятии сохраняется тенденция к уменьшению собственного капитала. Так доля собственного капитала снизилась на 67323 тыс. руб. или 3,7%. В абсолютной величине сумма краткосрочных обяза-тельств уменьшилась на 80940 тыс. руб., в то время как в процентном соотношении их доля увеличилась в общей структуре пассивов на 4,4%.
Далее проведем общую оценку финансового состояния предприятия. Оценка финансового состояния и платежеспособности предприятия позволяет проанализировать организацию финансовых ресурсов, а именно размещение и использование средств (активов) и источников их формирования (собственного капитала и обязательств, т.е. пассивов).
Составим сравнительный аналитический баланс за 2007-2009 гг., который позволит нам упростить работу по проведению горизонтального и вертикального анализа основных финансовых показателей предприятия.
Горизонтальный анализ дает характеристику изменений показателей за анализируемые периоды, а вертикальный – характеризует удельный вес показателей в общем итоге баланса предприятия (см. Приложение 4 и 5).
Приложение 4 показывает, что за 2008 г. стоимость имущества предприятия увеличилась на 5476 тыс. руб., однако доля имущества в структуре баланса снизилась на 0,9% по сравнению с 2007 г. в 2008 г. наблюдается рост оборотных средств с 288395 тыс. руб. до 315088 тыс. руб. на сумму 26693 тыс. руб., в том числе и рост удельного веса в общей стои-мости активов с 69,8% до 70,7% на 0,9%.
К концу 2008 г. стоимость капитала и резервов составила 154072 тыс. руб., что на 202 тыс. руб. меньше чем в 2007 г. В процентном соотношение доля капитала и резервов в общей сумме пассивов за 2008 г. снизилась на 2,7%.
Значительное увеличение среди прочих пассивов в 2008 г. занимают краткосрочные обязательства, которые по сравнению с 2007 г. возросли на 39587 тыс. руб. (с 213312 тыс. руб. до 252899 тыс. руб.) или на 5,2%.
Как мы видим, из Приложения 5 к концу 2009 г. общая стоимость имущества предприятия сократилась на 164416 тыс. руб. Наблюдается значительное снижение оборотных активов на 135532 тыс. руб., их доля в 2009 г. по сравнению с 2008 г. снизилась на 6,8% (с 70,7% до 63,9%). Снижение оборотных активов - следствие сокращения объема производства и реализации продукции. Для предприятия пищевой промышленности, которым и является анализируемое нами предприятия, является положительным высокий удельный вес оборотных активов в имуществе предприятия, особенно производственных запасов. В нашем случае мы наблюдаем тенденцию к снижению, причем в 2009 г. доля оборотных активов снизилась в 1,7 раза, что отрицательно характеризует деятельность предприятия.
При уменьшении краткосрочных обязательств предприятия в 2009 г. на 80940 тыс. руб., их доля к общей сумме пассивов возросла на 4,4%. В 2009 г. значительно снизилась кредиторская задолженность предприятия на 116438 тыс. руб., тем самым снизив долю кредиторской задолженности к общей сумме пассивов на 23,3%.
Залогом выживаемости и основой стабильности предприятия служит ее финансовая устойчивость, т.е. такое состояние финансов, которое гарантирует ее постоянную платежеспособность. Такой хозяйствующий субъект, который за счет собственных средств покрывает вложенные в активы средства, не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам, является финансово устойчивым.
Анализ финансовой устойчивости позволит нам ответить на следующие вопросы: насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения; устойчиво ли финансовое положение предприятия.
Финансовая устойчивость базируется на оптимальном соотношении между отдельными видами активов предприятия и источниками их финансирования (собственными или привлеченными средствами). Для характеристики источников формирования запасов определяют три основные показателя: наличие собственных оборотных средств (СОС); наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат (СД); общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ОИ). Трем показателям наличия источников формирования запасов соответствуют три показателя обеспеченности запасов источниками формирования - излишек (+) или недостаток (-):
- собственных оборотных средств - ∆СОС;
- собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат - ∆СД;
- общей величины основных источников формирования запасов и за-трат ∆ОИ (см. Приложение 6).
Исходя из данных Приложения 6, мы видим, что в 2007 г. финансовое состояние предприятия определялось как кризисное (так как ∆СОС, ∆СД, ∆ОИ – отрицательные), в 2008-2009 гг. предприятие вышло из кризисного состояния, определившись как неустойчивое финансовое состояние (∆СОС и ∆СД – недостаток, а ∆ОИ – излишек). Следует отметить также, что в нашем случае состояние финансовой неустойчивости предприятия в 2008 г. соответствует нормальной (допустимой) неустойчивости, так как величина привлекаемых для формирования запасов краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости сырья, материалов и готовой продукции, т.е. выполняется следующее условие:
Зс + Зг.п. ≥ Кз,
Зн.п. + Зр.б.н. ≤ СД,
где Зс – запасы сырья и материалов;
Зг.п. – запасы готовой продукции;
Кз - краткосрочные кредиты и займы для формирования запасов;
Зн.п. – запасы незавершенного производства;
Зр.б.н. – расходы будущих периодов (см. табл. 5).
Таблица 5
Сравнительная характеристика состояния финансовой неустойчивости
ООО «Топаз» за 2008-2009 гг.
Условие 2008 г. 2009 г.
Зс + Зг.п. ≥ Кз 124152 ≥ 72139 59440 ≤ 62703
Зн.п. + Зр.б.н. ≤ СД 8174 ≤ 62189 6966 ≤ 7598
Уровень финансовой неус-тойчивости допустимый Недопустимое, состояние ближе к кризисному
Таблица 5 показывает, что допустимый уровень финансовой неустойчивости в 2009 г. отсутствует. Таким образом, предприятие в 2009 г. приближается к кризисному финансовому состоянию.
Далее рассчитаем и проанализируем основные финансовые коэффициенты финансовой устойчивости предприятия. Расчетный анализ относительных показателей финансовой устойчивости или финансовых показателей представляет собой оценку состава и структуры источников средств организации и их использования. Результаты такого анализа помогут нам оценить независимость предприятия от внешних кредиторов (см. табл. 6).
Таблица 6
Показатели финансовой устойчивости ООО «Топаз» за 2007-2009 гг.
Коэффициенты 2007 г. 2008 г. 2009 г. Оптимальное значение
Обеспеченность оборотных активов собст-венными оборотными средствами
0,21
0,17
0,03
>0,1
Маневренность собственного капитала 0,33 0,28 0,38 0,5
Автономия (финансовая независимость и концентрация собственного капитала)
0,45
0,4
0,38
>0,5
Финансовая устойчивость 0,63 0,65 0,69
Финансовая активность 1,23 1,44 1,61 <1
Финансирование (соотношение собственных и заемных средств)
0,72
0,63
0,55
≥1
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами характеризует степень обеспеченности собственных оборотных средств организации, необходимую для финансовой устойчивости предприятия. В 2007-2008 гг., мы видим, что данный коэффициент соответствовал норме, а в 2009 г. коэффициент значительно снизился и уже не соответствует допустимому значению. Это говорит о том, что в 2009 г. предприятие уже не может обеспечивать оборотные активы собственными оборотными средствами.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает насколько мобильны собственные источники средств предприятия с финан-совой точки зрения. Оптимальный уровень – 0,5. В нашем случае коэффициент маневренности за период 2007-2009 гг. не достигал оптимального уровня, что говорит о нестабильном и отрицательном финансовом состоянии предприятия.
Структура финансовых источников предприятия и его финансовую независимость характеризуют коэффициент автономии (финансовой независимости и концентрации собственного капитала). Оптимальное его зна-чение – 0,5, когда сумма собственных средств предприятия составляет 50 процентов от суммы всех источников финансирования. Наиболее близкое к оптимальному уровню значение коэффициента маневренности было в 2007 г. (0,45). В 2008-2009 гг. значение данного коэффициента значительно ниже оптимального уровня, что характеризует финансовые затруднения предприятия.
Анализ коэффициента автономии дополняется расчетом коэффициента финансовой устойчивости предприятия. Значение этого коэффициента показывает удельный вес тех источников финансирования, которые организация может использовать в своей деятельности длительное время; характеризует часть актива баланса, финансируемого за счет устойчивых источников, а именно собственных средств, средне- и долгосрочных обя-зательств.
Коэффициент финансовой активности отражает соотношение заемных и собственных средств предприятия. В нашем случае данный коэффициент в 2007-2009 гг. показывал низкую финансовую активность, но в 2007 г. финансовая активность предприятия была значительно выше, чем в 2008-2009 гг. На снижение финансовой активности предприятия повлияли такие факторы как снижение оборачиваемости активов, увеличение доли в имуществе внеоборотных активов и т.п.
Коэффициент финансирования (соотношение собственных и заемных средств) показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. Данный коэффициент в 2007-2009 гг. был ниже 1, что свидетельствует об опасности неплатежеспособности предприятия.
В целом анализ коэффициентов финансовой устойчивости предприятия за 2007-2009 гг. выявил тенденцию к снижению уровня финансовой устойчи-вости предприятия, и финансовое состояние на конец 2009 г. можно признать неустойчивым, близким к кризисному финансовому состоянию.
2.2. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
Анализ ликвидности предприятия представляет собой анализ ликвидности баланса и заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени ликвидности и расположенных в порядке убы-вания с обязательствами по пассиву, объединенным по срокам их погашения в порядке возрастания сроков.
Рассчитаем финансовые коэффициенты ликвидности за 2007-2008 гг. (см. табл. 7).
Таблица 7
Расчет и оценка коэффициентов ликвидности ООО «Топаз» за 2007-2008 гг.
Наименование коэффициентов 2007 г.
2008 г.
Изменения,
% Оптимальное значение
Абсолютная ликвидность 0,05 0,08 +60 0,2-0,5
Критическая ликвидность 0,7 0,8 +14,3 ≈0,8
Текущая ликвидность 1,5 1,4 -6,7 >2
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее время, что явля-ется одним из условий платежеспособности. В нашем случае, несмотря на прирост коэффициента абсолютной ликвидности в 2008 г. по сравнению с 2007 г., уровень данного коэффициента значительно ниже оптимального уровня в 0,2-0,5, что отражает неустойчивое финансовое состояние предприятия. Коэффициент критической ликвидности (или промежуточный коэффициент покрытия) отражает платежные способности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. В 2008 г. в результате увеличения данного коэффициента на 14,3%, его уровень достиг оптимального.
Коэффициент текущей ликвидности или коэффициент покрытия показы-вает в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязатель-ства. Он характеризует платежные возможности предприятия, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи в случае нужды прочих элементов материальных оборотных средств. В 2007-2008 г.г. уровень текущей ликвидности ниже оптимального значения, а в 2008 г. наблюдается еще большее снижение данного показателя, что говорит об ухудшении финансового состояния предприятия. В целом в 2008 г. наблюдается повышение коэффициентов ликвидности. Рост коэффициента критической ликвидности свидетельствует об увеличении активов во многом за счет роста дебиторской задолженности.
Сравнительная характеристика коэффициентов ликвидности за период 2008-2009 гг. представлена в таблице 8.
Таблица 8
Расчет и оценка коэффициентов ликвидности ООО «Топаз» за 2008-2009 гг.
Наименование
коэффициентов 2008 г. 2009 г. Изменения,
% Оптимальное значение
Абсолютная ликвидность 0,08 0,03 -62,5 0,2-0,5
Критическая ликвидность 0,8 0,7 -12,5 ≈0,8
Текущая ликвидность 1,4 1,2 -14,3 >2
Рассчитаем показатели платежеспособности предприятия. Платежеспособность предприятия обусловлена степень обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.
В процессе анализа кредитного риска необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности. Нормальным следует считать соотношение коэффициента текущей ликвидности к критической на уровне 4:1. В нашем случае в 2007 г. это соотношение приблизительно равно 2:1; в 2008 г. – 1,75:1; в 2009 г. – 1,7:1, тем самым нарушая требуемый для устойчивого финансового состояния норматив. Нарушение соотношения 4:1 говорит о существовании сверхнормативных и скрытых запасов товарно-материальных ценностей, и в целом об ухудшении финансового состояния предприятия.
Платежеспособность предприятия представляет собой внешний признак финансовой устойчивости предприятия и обусловлена степенью обеспеченности оборотных активов долгосрочными источниками. Она определяется возможностью организации наличными денежными средствами своевременно погашать свои платежные обязательства. Анализ платежеспособности необходим для оценки и прогнозирования дальнейшей финансовой деятельности предприятия. Рассчитаем показатели платежеспо-собности предприятия (см. табл. 9 и 10).
Таблица 9
Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности
ООО «Топаз» за 2007-2008 гг.
Наименование коэффициента 2007 г.
2008 г.
Измен.,
% Оптим.
значение
Общая платежеспособность 1,8 1,7 -5,6 ≥2
Долгосрочная платежеспособность 0,25 0,21 -16 -
Текущая ликвидность 1,5 1,4 -6,7 >2
Обеспеченность собственными средствами 0,21 0,17 -19 >0,1
Восстановление платежеспособности - -2 - ≥1
По данным таблицы 9 видно, что основные показатели платежеспособности в 2008 г. по сравнению с 2007 г. снизились. Причинами низкой платежеспособности предприятия являются недостаточная обеспеченность финансовыми ресурсами; уменьшение объема реализации продукции; нерациональная структура оборотных средств и т.п. Уменьшение коэффициента долгосрочной платежеспособности, определяющего возможность погашения долгосрочных займов и способность предприятия функционировать длительное время, связано с уменьшением доли заемных средств в структуре имущества предприятия.
Структура баланса за 2007-2008 гг. является неудовлетворительной (не соблюдаются общее условие: Ктек.лик.>2 и Коб.сос. >0,1). Поэтому был рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. В 2008 г. данный коэффициент оказался отрицательным и равен (-2). Оптимальное значение его должно быть не меньше 1. Коэффициент восстановления платежеспособности, рассчитанный в 2008 г. говорит о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. В 2009 г. показатели платежеспособности предприятия сохраняют тенденцию к снижению (см. табл. 10).
Таблица 10
Расчет и оценка коэффициентов платежеспособности ООО «Топаз»
за 2008-2009 гг.
Наименование
коэффициента 2008 г.
2009 г.
Измен.,
% Оптим.
значение
Общая платежеспособность 1,7 1,2 -29 ≥2
Долгосрочная платежеспособность 0,21 0,21 - -
Текущая ликвидность 1,4 1,2 -14,3 >2
Обеспеченность собственными средствами 0,17 0,03 -82 >0,1
Восстановление платежеспособности -2 -1,4 +30 ≥1
Низкий уровень платежеспособности в 2009 г. по сравнению с 2007-2008 гг. сохраняется. Финансовое состояние предприятия является крайне неустойчивым.
2.3. Анализ финансовых результатов и рентабельности предприятия
Основными задачами при анализе финансовых результатов являются: определение влияния объективных и субъективных факторов на финансовые результаты предприятия; выявление резервов увеличения суммы прибыли предприятия; оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения прибыли и рентабельности.
Данные Приложения 7 показывают, что выручка ООО «Топаз» от реализации продукции за 2008 г. уменьшилась в 1,2 раза (с 302039 тыс. руб. до 244635 тыс. руб.). Стоимость реализованной продукции предприятия за анализируемый период уменьшилась на 30599 тыс. руб. или 2,7% (с 195237 до 164638 тыс. руб.). В результате валовая прибыль снизилась на 10181 тыс. руб., однако ее доля выросла в 2008 г. по сравнению с 2007 г. на 2,8%. Об эффективности основной деятельности предприятия свидетельствует тот факт, что темп изменения выручки не отстал от темпа изменения себестоимости реализованной продукции.
В конце периода в структуре совокупных доходов, полученных от осуществления всех видов деятельности предприятия, наибольший удельный вес приходился на доходы от основной деятельности.
Уменьшилась прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия на 216462 тыс. руб. или 0,4%. На уменьшение чистой прибыли в 2008 г. повлияло увеличение внереализационных расходов и суммы налогов, выплачиваемых из прибыли.
Анализ структуры и динамики финансовых результатов за 2008-2009 гг. представлен в Приложении 8.
По данным Приложения 8 в 2009 г. по сравнению с предыдущим мы наблюдаем увеличение выручки от реализации продукции на 44674 тыс. руб. (с 244635 тыс. руб. до 289309 тыс. руб.).
Себестоимость продукции увеличилась на 44071 тыс. руб., причем следует отметить, что доля себестоимости по отношению к выручке увеличилась на 4,8%. Следовательно, соотношение себестоимости к выручке в 2009 г. стало выше, чем в 2008 г., что отрицательно сказалось на прибыли предприятия.
Чистая прибыль предприятия в 2009 г. снизилась на 13178 тыс. руб. (с 21642 тыс. руб. до 8464 тыс. руб.).
На снижение чистой прибыли также повлияли увеличение операционных расходов на 19208 тыс. руб. и внереализационных расходов на 510 тыс. руб.
Далее проанализируем динамику показателей эффективности производ-ственно-хозяйственной деятельности предприятия (см. табл. 11).
Таблица 11
Динамика показателей эффективности производственно-хозяйственной
деятельности ООО «Топаз» за 2007-2008 гг.
Наименование статей 2007 г. 2008 г. Отклонение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения 0,077 0,063 -0,014
Общая рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения 0,206 0,181 -0,025
Рентабельность продаж по чистой прибыли 0,092 0,088 -0,004
Рентабельность продаж по прибыли от реализации продукции 0,16 0,15 -0,01
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли 0,179 0,14 -0,039
Рентабельность чистых активов 0,16 0,124 -0,036
В 2008 г. показатели рентабельности по всем вышеперечисленным пунктам снизились. Рентабельность активов по прибыли до налогообложения (показывающая, какую прибыль приносит каждый рубль, вложенный в активы предприятия) в конце периода была отрицательной и варьировалась от 7,7% до -6,3%. Значение рентабельности активов на конец анализируемого периода свидетельствует о низкой эффективности использования имущества. Снижение рентабельности продаж в сложившейся ситуации свидетельствует о необходимости снижения затрат, в первую очередь, себестоимости продукции.
Таблица 12
Динамика показателей эффективности производственно-хозяйственной деятельности ООО «Топаз» за 2008-2009 гг.
Наименование статей 2008 г. 2009 г. Отклонение
Рентабельность активов по прибыли до налогообложения 0,063 0,046 -0,017
Общая рентабельность собственного капитала по прибыли до налогообложения 0,181 0,148 -0,033
Рентабельность продаж по чистой прибыли 0,088 0,044 -0,044
Рентабельность продаж по прибыли от реализации продукции 0,15 0,13 -0,02
Рентабельность собственного капитала по чистой прибыли 0,14 0,148 0,008
Рентабельность чистых активов 0,124 0,1260 0,002
В анализируем периоде тенденция к снижению показателей рентабельности сохраняется. За период 2008-2009 г.г. показатель чистой выручки от реализации продукции ООО «Топаз» вырос на 44674 тыс. руб. или 18,3%. Тем не менее, несмотря на рост стоимостных объемов реализации, прибыль предприятия в 2009 г. снизилась на 15084 тыс. руб. или 54,1%.
Таким образом, оценив состояние финансовых ресурсов предприятия можно сказать, что предприятие находится в финансовом кризисе. Финан-совая устойчивость предприятия слабая. Крайне неустойчивое финансовое положение предприятия, к тому же (до недавнего времени) непрерывно ухудшившееся, постоянно требует принятия предельно жестких и оперативных мер по финансовому оздоровлению.
2.4. Рекомендации по развитию предприятия на основе мониторинга
его финансового состояния
В целях повышения эффективности организации финансовых ресурсов предприятию необходимо в качестве целевых стратегических нормативов по отдельным аспектам финансовой деятельности установить:
- среднегодовой темп роста собственных финансовых ресурсов, формируемых из внутренних источников;
- минимальную долю собственного капитала в общем объеме исполь-зуемого капитала предприятия;
- коэффициент рентабельности собственного капитала предприятия;
- соотношение оборотных и внеоборотных активов предприятия;
- минимальный уровень денежных активов, обеспечивающих текущую
|
